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2015年03月18日

點股壇:忠旺長線持有可豐收 - 齊明

忠旺(1333)業績與預期相似,但是非突出,於反覆市中回落,近期走勢雖然轉好,仍然未反映應有價值,可考慮趁低吸納。
去年盈利24.77億元人民幣,增長16.5%,每股盈利三十六分,派息十二分,增20%。
忠旺經營工業鋁擠壓產品,用於一般工業及建築用途,亦經營深加工產品,以供應海外市場,亦供應內地的軌道交通大部件體及電動公家車輛車體結構,工信部推廣輕質資產,亦可減輕燃料,忠旺秉承此項政策,已成功研裝消防車、垃圾車、火車天花等深加工產品,今年將增加兩台超大型擠壓機,以增加產能。
籌備經年的鋁壓建材項目已進入攻堅階段,第一條生產線廠房已完成,正進行安裝設備及調試,可望於年中投產,年產能一百八十萬噸鋁合金,又用於航空航天、船舶、商用車及軌道車輛建材,目前內地主要進口此類產品,屆時忠旺可增補缺口,此產品毛利特高,忠旺仍在籌備發展第二條生產線。

今年展望頗佳

現時已不必計較業績,預料今年下半年將開始進入豐收期,並將延續至其後兩年,屆時第二條生產線又將投產,政策亦有一帶一路的計劃,忠旺將是受惠者。
筆者自去年初起的2.4元已看好忠旺,以四元為目標,已實現,市場積聚升幅勁便有反覆,曾回落至3.06元,近期轉升,現為3.4元,PE 7.6倍,息率4.37厘,PB 0.6倍,今年展望頗佳,短線可見3.7元,中線四元,長線更佳,可以耐性持有。

齊明
本欄逢周三、五刊出

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