› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2015年03月18日

青心直說:優質股顯優勢 - 胡孟青

剛公佈業績的港鐵,屬具高度防守性的資金避風港。 資料圖片

深港通啟動在即,香港市場身份將變得尷尬,以港交所(388)為首的本港股票市場持份者,對因融合而可能失去獨特性有所顧慮,其實可在兩者之間做個決定,就是要融合但亦要有真正獨特性;否則的話,倒不如尋求進一步融合甚至同化好了。
要將港股搞活,方法其實很容易,就是對內地投資者不設門檻,類似「一簽多行」的自由行,保證會旺場。既然深港通即將啟動,若加點點創意,倒不如先將深圳的整個創業板移船就磡搬到香港買賣,而這邊廂香港具有更多賣點的股份,亦可以花時間去認識內地炒股的習性。想搞活市場,就要放下包袱,不要再介懷太多、假設太多。

港鐵成資金避風港

在上海及深圳證交所未正式上市掛牌前,港交所肯定是繼續擁有與中港股票市場成交高關連度的賣點。
至於行業盈利前景樂觀,為內地資金平衡盈利來源過份單一的風險、實現資金真正走出去,也有友邦保險(1299)。而香港的兩電一煤,屬穩健之選公用股,唔怕貨比貨,香港企業管治水平也值得存在一定溢價。
剛公佈業績的港鐵(066),亦屬具高度防守性的資金避風港,一直運用以地養鐵的獨特經營模式,雖然上蓋物業銷售入賬時間具不確定性,但地產業務是trump card多於wild card。
港鐵去年每股派息增加14%,反映營運與盈利結構能見度高;近期自由行降溫,奢侈品零售市場首當其衝,港鐵沿線鐵路網絡車站大堂面積逾5.56萬平方米,共一千三百五十家商店卻未受拖累,主因是商店佈局主攻本土民生基本消費,抗逆境能力強,而平均續租租金調升13%,令投資物業租金管理收入增幅保持11%的雙位數,淨資產負債比率由前年的11.8%降至7.6%,健康的財務狀況令集團仍可在美國醞釀加息的預期下發揮抗跌力,9.9%股東回報率、1.1倍市賬率、3.5厘股息。
論規模,港鐵自不能跟內地巨無霸國企同日而語,但勝在small is beautiful,無論在經營效率與企業管治,均較內地任何一家同板塊的國企更具吸引力,其營運模式已成為不少跨國同業的樣辦。

胡孟青
獨立股評人

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載