› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2015年03月20日

對沖人生:投資路上如何克服心魔 - 錢志健

《Market Wizards》是一本可幫助大家提升投資操作技巧的好書。 互聯網

首季話咁快將成歷史。早前德國DAX指數創了新高,不少人仍對市場有無限憧憬。本周三聯儲局主席耶倫議息會後指,不排除六月加息的可能性。市場永遠難以解讀,加息疑雲謎底揭盅,道指重上18000水平,而納指返回歷史高位5000點以上也指日可待。

賺大錢的人是極少數

一、不少人對投資有着無限憧憬,部份香港人喜歡自己投資或投機。在此想介紹/重溫一兩本市場上的好書,或可幫助大家提升操作技巧。第一本是《Market Wizards》,作者為Jack Schwager。除非你一世買基金,自己完全不接觸市場,這本書可算是經典中的經典。Jack Schwager曾經是知名大行Prudential的期貨分析員,上世紀八十年代末訪問了多位當時還未出名,或已是殿堂級的投資巨人。
書中有耳熟能詳的期貨大王Jim Rogers,也有些冠軍期貨交易員如Martin Schwartz。是一九八九年的著作,當時無高頻交易,交易所還未電腦化。最重要學到或被啟發到的,就是在金融市場,賠錢的人是大多數,賺錢的人是少數,賺大錢的人是極少數。技巧以外,如何克服心魔,更是交易之道的更高境界。

二、金融市場可以作多作空,投資市場以外可以更廣更闊。但當未可以去到某一個目標前,多數人依然在拼,希望可以更成功。我們時常說「順勢而行」,聽落很容易,若要真正實踐也十分困難。再提到Martin Schwartz,英文媒體叫他做champion trader。在《Market Wizards》書中,談到他如何實踐「非順勢而行」的投資模式。他認為市場就是競技場,他也說到在頭十年,在期貨、股票及期權的領域,只是浮浮沉沉。未操盤以前,大學畢業後他曾到哥倫比亞商學院研究所深造,期間曾暫時停學,加入美國海軍陸戰隊,也成為了軍官。這個特殊組織,激發了他的個人潛能。他認為大學時期的經驗強化了他的大腦,在海軍陸戰隊的經驗強化了他的體魄。在二○一三年慶祝入學五十周年,他談到交易之道,只要打「上Martin Schwartz at Amherst College 2013」,你可看到他在YouTube頻道的分享。

三、雖然我們說現今已經是高頻交易的世界,但係強化腦袋,有清晰的頭腦去操作其實好重要。腦神經科學(neuroscience),便是一門博大精深的研究。再談Schwatz,他一開始時並非平坦順利,直至他能夠把自尊和是否賺錢兩者分開,才開始有真正的進賬。人太有自尊(ego),很容易會拖累事情。在操作的領域,承認自己做錯有時很難。太有自尊,變了唯我獨尊,缺少一顆謙卑的心;這種態度最終可能是很多高手的墓地。

最高狀態需充足睡眠

四、若你寧願賠錢,也不願意承認自己係錯誤,可能在心深處,操盤並不適合你。我們時常說要有最高狀態(peak performance),但正如聖經所說,尋找有時、失落有時,休息也有時!假如一生人只活到七十歲,即是二萬五千五百五十天,扣除亂打亂撞的日子,以及年幼時及老年時「不善生產」的日子,其實我們只得萬多天productive的時間。國際睡眠組織(NSF)提及到健康睡眠重要性,組織的主席是美國哈佛大學醫學院的Charles Czeisler。長話短說,睡眠鐘數要足夠。

五、結束前讓我說一間專門賣睡眠床辱的上市公司Mattress Firm。主要售賣床褥,一九八六年成立,全美國大約有四千名員工,市值為二十多億美元,預期PE為二十二倍。人類越來越長壽,公司除了不少健康產品、藥物值得我們關注(投資與否,要明白大趨勢),舒適的睡眠,絕對可以提升我們的一切。
最後,若你對調節你的生活習慣感到極大困難,我樂意聆聽你的故事。操作以外,絕對可以更廣更闊;大市有可能再一次快摸頂,希望大家運用邏輯思維去進場。祝君好運,也祝平安!

錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載