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2015年06月18日

內房股今年料多賺一成

許家印任主席的恒大獲中證監批准發債。

【本報訊】中國今年接連減息及降準,令內地樓市出現「小陽春」,加上去年銷售基數低,有券商估計,今年上市內房股盈利增長約10%至15%,惟須留意內房股高位有配股抽水風險。
美銀美林認為,今年是內房復蘇年,料上市內房公司今年合約銷售及盈利增長約10%至15%,而樓價升幅約5%。美銀美林香港及中國房地產研究主管魏志鴻指,若六月延續五月升勢,可視作內房見底象徵,下半年預計價量齊升。

配股抽水或增加

該行看好中小型房企及落後股,魏志鴻籲留意內房股配股抽水,若大市續向好,或更多公司配股,拖低大市。
評級機構標普企業評級董事葉翱行則表示,內房股主要透過配股集資,取締過去的債務融資業務,目前內房股海外發債融資的規模僅得舊年一半的水平。
該機構指,營運能力較弱、負債率較高的內房,例如中國地產(1838)及恒盛地產(845),其債務短期內將會到期,再融資能力需要再作評估。中證監昨日就批准,恒大(3333)發行最高達200億元人民幣境內公司債。

一線城市賣樓較佳

葉翱行認為,未來樓市小陽春能否持續,須視乎政府政策上會否繼續支持內房,但相信一及二線城市增長較強,三四線城市則視乎去庫存情況,樓價升幅或會較高。他強調,內地樓價重拾升幅至今僅得六周至兩個月,需作進一步觀察;發展商推盤或樓價高低對其信用評級影響不大,較重要的是其信用狀態。

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