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2015年06月22日

財智語陸:A股調整何時完結 - 陳永陸

A股難得出現驚人跌勢,相信會吸引部份資金流入A股。 資料圖片

美股上周五跌近百點,在美國金融市場進行四重結算下,有調整亦屬正常,故A股上周五急跌,亦可能受期指結算因素影響。若A股真的出現股災,那麼港股表現絕對不會如此穩定,雖說聯儲局最新會議結果合符市場預期,市場一般相信美國加息步伐不會太急,但亦不致可以推動港股完全不理會A股走勢,這可以解釋的是,市場相信A股是一次較深的技術調整。
上周A股大跌主因,應與6月份的半年結因素有關,上周五乃A股期指結算日,加上內地不少基金都需要持有足夠的現金才可以在半年結時,分享到「表現費」等花紅,故上周大戶大量沽貨並令A股跌勢加速。

泡沫爆破言之尚早

當然,市場仍然有些解釋,指IPO及中證監可能加強兩融監管,打擊了A股,可是這兩因素在過去數周已成為老生常談,故不應是A股急跌的導火線。
若A股下跌乃期指及半年結算等因素所推動,那麼現在斷言A股泡沫已爆破則言之尚早。要知A股乃屬新興市場,加上大媽瘋炒,已令很多股份升到難以解釋地步,調整反而有利長遠發展。更重要是若投資者因為上周急跌而被嚇怕,那麼上周五滬股通的使用額度較上周四大增10倍,又應怎樣解釋?
A股之前升勢過急,就算中央如何出招,市場相信A股會成內地推動經濟重要武器,但外資對A股始終無乜興趣,可是現在出現難得的跌勢,相信會吸引部份資金趁低吸納A股,故相信在半年結過後,A股下半年表現可望回升。

陳永陸
獨立股評人

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