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2015年07月07日

吳系講股:
華富國際坐和望贏

包利華任主席的華富國際,獲民銀國際洽購控股權,認購期於本月18日截止。 資料圖片

港股周末過後即爆出小股災,受到希臘公投出現不利全球股市的結果影響,恒指先升後勁插,最多曾跌逾1,300點,最後收報25236,跌827點,或3.18%,恒指成份股中大部份均見紅,二十大跌幅榜中跌得最少的也至少跌逾30%,而跌幅超過一成的股份更比比皆是,市場氣氛極度恐慌。

逼近民銀洽購價

在如此的跌市下,投資者如能沉得住氣持貨已經非常了得,若果要在此刻鼓起勇氣撈貨,對股份必須有極大信心,才能做得到。昨日券商股更成為跌市的重災區,獲民銀國際洽購控股權的華富國際(952)更一度跌穿潛在要約價1.38元,可見人心是多麼虛怯。
先回顧一下華富的易主交易過程,集團於今年4月底獲民生銀行(1988)旗下民銀國際洽購控股權,民銀國際擬以每股0.565元認購88億至133億股新股,相等於經擴大股本約86.1%至90.35%。若果交易獲得落實,民銀國際將向其他股東提出每股1.38元現金要約。根據華富與民銀國際訂立的諒解備忘錄,民銀國際的獨家認購期將於7月18日截止。換言之,民銀國際落實入股華富已經是如箭在弦,特別是在大市全面回調情況底下,買入博反彈時機極佳。
除了時機外,這次賣盤失敗變數低,亦令買入值博率大幅提高。雖然時富金融(510)早前因獨立股東否決賣盤的交易,多少會令華富易手增添不明朗因素。不過,從博弈的角度出發,這次交易以大量發新股的方式進行,華富股東毋須沽出手上的持股,就能享受民銀國際入主的好處,獨立股東不會因作價過低而否決賣盤。另外,華富的牌照齊全,業務範圍包括證券、期貨、為交易提供意見、企業融資、資產管理等等,加上本身有豐富的客戶基礎,民銀國際收購華富這個平台,有利日後於本港市場大展拳腳。買賣雙方各取所需,雙方均有誘因促成交易,以達至雙贏局面。

反彈市有望跑出

賣盤交易一旦落實,華富將成為最強的券商股,皆因民銀國際將成為最後防線,為所有華富股東提供每股1.38元強大防護網,屆時大市轉差也能透過接受要約,將手上股份全數沽予民銀國際,輸面有限。另一邊廂若果後市好轉的話,高啤打值的券商股有望率先反彈,上望空間亦遠高於大市回報,何樂而不為。一言以蔽之,民銀國際坐鎮猶如為大家打下強心針,現水平買入華富基本上是坐和望贏,絕對是股災下的撈底首選。
本周為小弟代筆的最後一周,在此想感謝老大及《蘋果日報》給予揮筆空間,下周起將回復由吳家順操刀,各位讀者可以再親睹他操盤的思維,希望大家繼續支持。

註:今期吳系講股由周梓霖代筆。

周梓霖
中國銀盛資產管理高級分析員
http://www.facebook.com/1234567.com.hk
本欄逢周二刊出

筆者為證監會持牌負責人,申報於本文章刊登之時,筆者個人並沒持有此股票相關權益,而中國銀盛資產管理的基金客戶也沒持有相關股票權益。證券價格可暴跌不升至毫無價值,招致損失,投資者及客戶應審慎,並在作出其投資決定時應僅視本文為眾多考慮因素之一。本文所提供的建議未必適合所有投資者,作者合理地認為所提及的資料在公佈時是準確的,但並不保證(明確或暗示)該等資料的準確性。

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