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2015年07月21日

國策透視:研究退市恐再冧 - 習進錢

近日關於救市和退市的爭論,牽動市場敏感神經。《財經》網報道,中證監已在考慮救市資金退出方案,令市況一度波動,中證監昨日中午緊急澄清無此事。但多家內地媒體報道,上周末中證監曾召集多家券商商討方案,只是沒有結果,證明確有此事。市場憂慮並不在於救市資金退出會否對市況造成衝擊,而是在於如果國家隊不再托市,A股能否企穩?
中國財政部副部長朱光耀上周六表示,救市已取得階段性成果。綜合官媒評論,對股災均是反思總結角度,認為是過去式。官方定調與散戶感受相差甚遠,不少股民認為,國家隊托市只是提供機會讓人出逃。A股成交和孖展買額都未回勇,證明市場氣氛未回復。A股升勢由滬綜指2000點起步,一年間升幅近一倍,期間企業盈利沒有改善,難言市況可企穩。
目前A股是由國家隊托住,資金包括來自券商的1,280億元(人民幣.下同),保險公司的近千億元,其餘最大份來自證金公司,有指規模可能達2萬億元,至今仍在掃貨。券商和險資將自負盈虧,硬食國家救市任務。所謂救市資金退市,主要是指證金公司買入的股票如何處理。當局可以類似盈富(2800),成立ETF供外界購買,或直接交托基金公司管理,均不會衝擊市場,但卻會帶來證金公司停止掃貨信息,A股恐難撐住。

【投資錦囊】
證金公司以萬億資金規模持續掃貨,是A股得以企穩主要原因。中證監此時研究退市方案,會令外界認為國家隊不再托市,投資者宜留意相關政策風險。
炒作指數★★

習進錢

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