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2015年08月09日

大棋局:誰沽空中國 - Mr. Tregunter

人民幣保持高位越耐就越容易出現金融裂縫。

股票停牌,再限制沽空,查程式交易賬戶,甚至出動埋公安,股市上落本屬閒事,係咩原因令中國如臨大敵?新興市場貨幣連環破底,今日破5年底,聽日就破10年底。上星期提及馬來西亞令吉跌到17年新低,今個星期已跌至20年新低,外匯儲備5年來首次跌穿1,000億美元。中國最新公佈嘅外匯儲備數據亦有同樣情況,7月末外匯儲備36,513億美元,相較於去年6月頂位39,932億美元,已經唔見3,419億美元。
金融體系去到最後,也就一個信字。一國貨幣之匯率代表其喺國際間購買力,要保持高度購買力就要人哋信你有咁嘅能耐,儲備係其中一種衡量指標。50年前法國總統戴高樂曾經做過一件事,令當今貨幣體系大莊家美國幾乎滑倒,戴高樂所做嘅,就係狙擊儲備。
1965年早春之時,戴高樂喺法國總統府Palais de l'Élysée宣佈美元唔配再做大佬,一星期後法國聯同歐洲各國開始做世界,一齊將揸住嘅美元換成黃金。戴高樂所做的已經唔係陰謀而係陽謀,因為根據二戰後布雷頓森林協議,美元要做大佬就要維持35美元可兌1盎斯黃金呢個匯率,所以美元叫做美金。以法國為首嘅歐洲各國一齊沽美元揸黃金,美國黃金儲備就會急速下跌,直至不能維持上述匯率。如果你聽落似層相識,唔使懷疑,1997年索羅斯橫掃東南亞,用嘅都係呢招,只不過昔日係用黃金狙擊美元,18年前風水輪流轉,以美元狙擊各國貨幣。
但3年後嘅1968年,法國發生學生運動,軍人出身嘅戴高樂想行高壓結果撩起全國人民一齊反抗,戴高樂被迫下台,狙擊美元計劃中止。美元雖然喘一口氣,其實心中有數越戰帶嚟嘅赤字已令黃金匯率無法維持。終於喺1971年8月15日,美國總統尼克遜宣佈美元貶值而且停止兌換黃金,金本位時代玩完。
中國想人民幣加入SDR,就要將人民幣維持喺現水平如同當年美國承諾35美元可兌一盎斯黃金,如果人民幣好似1994年可以突然貶值四成邊個要?但面對全世界一齊貶值頂爛市,中國經濟急遽下滑,同時美元轉強,人民幣保持高位越耐就越容易出現金融裂縫。近日有一則新聞唔起眼但或可見端倪,內地多個媒體報道,傳中國多個金融高層人事變動,國家外匯管理局儲備管理司司長殷勇可能接任央行行長助理,國家外匯管理局副局長李超亦可能調任證監會副主席。如事情屬實,睇外匯盤數嘅人調入央行同調去贒實股市,隱約透露外匯同股市將係四戰之地。

Mr. Tregunter

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