› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2015年08月11日

國策透視:港股難受惠國企改革 - 黃尹華

國企改革對A股會有一定助力,但對港的刺激作用相對有限。

A股國企改革炒作突然升溫,與三個傳聞有關。首先,中共總書記習近平7月尾視察吉林,提出國企改革要「三個有利於」(有利國資增值、提高競爭力、和放大功能),被視為已開綠燈。其次,有傳中共高層的北戴河會議召開在即,會上將落實改革方案。第三,中共在10月召開五中全會,確定十三.五規劃方向,國企改革方案必須在此之前落實。內地投資者熱衷這些政治性的猜測,但主導港股的海外投資者,對中國股市信心已經越來越低,更難信服這輪國企改革行情。
在2013年12月,中共三中全會提出國企改革,至今沒有進展,主要因股權改革所涉及的利益分配引起爭議。國企改革拖延了一年多,議而不決,已經有損中央威望,不少內地投資者相信,中央應在五中全會之前來個了斷。
除了央企重組、合併、資產注入、整體上市等概念外,更惹來憧憬的,是所謂的維穩行情。內地市場一直流行一種看法,中央之前力谷牛市,是為了令國企改革可以得到股市的水喉支撐。之前A股股災打亂中央步伐,但如果現在真要啟動國企改革,中央勢必要為股市保駕護航。目前證金公司手頭仍有過萬億托市籌碼,中證監隨時又可進一步限制沽貨行為,有能力令A股不出亂子,配合國企改革順利推出,同時令A股市場氣氛改善。
不過,上述機制對港股難起作用。國企改革能否提高企業經濟效益,仍有待時間驗證。中車(1766)成立後,連失海外高鐵大單,經營能力並沒有提高;在合併重組過程中又出現內幕交易醜聞,均影響海外投資者對國企改革的受落程度。更為重要的是,中央不會為了國企改革,而在H股維穩,令到港股受惠程度有限。

【投資錦囊】
有傳國企改革方案將在北戴河會議前落實,在五中全會之前將有全面方案,為配合國企改革,中央會加強股市維穩,刺激A股大升。但海外投資者對此類傳聞難受落,H股受惠將有限。
【炒作指數】★★

黃尹華

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載