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2015年08月17日

實戰理論:人仔貶值真正原因 - 沈振盈

人民幣突然貶值的真正原因,是國際貨幣基金組織與人民銀行協商後結果。 資料圖片

過去一周的人民幣貶值事件,確實引起市場震盪。由於早前的A股股災,令市場對後市的看法普遍變得悲觀,因而對此次貶值事件出現過敏反應。一些未經證實的傳聞,例如短期內要貶值10%等,也被講到言之鑿鑿。而人民銀行「以貶值刺激出口」之說,更被指為今次行動的唯一動機。
筆者在上周一直強調,貨幣貶值以刺激出口,作用有限,因現在正處於環球經濟收縮狀況。歐、日的量寬效果,就正可支持筆者的論點。故筆者不斷強調,上周二的一次性下調,是另有目的,非關救經濟之考慮。貨幣貶值就可以救經濟?不要這麽天真啦!

騰訊港交所已築底

上星期就有外媒披露,原來人民幣貶值的「劇本」,一早由國際貨幣基金組織(IMF)親撰,只是由人行稍為改編後搬上舞台。英國《金融時報》透露,5月時IMF負責人曾經跟中國官員有多次討論,並向中方強調,中國有必要為人民幣提供有效浮動滙率。IMF其時已向中國建議,未來數月可行的方法是擴大滙率波幅,以及改變中間價的釐訂。很明顯,中國選取了後者,並在上周二付諸實行。這說法的可信性,在於合情合理,跟易綱上周所言亦脗合。
大市經過上周三的震盪,市況已穩定下來,公佈完業績的大盤股,騰訊(700)及港交所(388)已成功造底。國企股以資源、鐵路板塊為主力。若想以股仔博短線,惠陶集團(8238)回到現水平,有博反彈的值博率,止蝕位0.08元。

沈振盈
證監會持牌人士

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