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2015年08月21日
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實戰理論:賭股快到撈底時刻 - 沈振盈

在投資市場能夠做足功課、做數據分析及現場視察,投資信心自然增強。 資料圖片

銀娛(027)中期溢利20.3億元,按年跌66%,期內收益倒退34%,情況跟澳門博彩收益倒退一樣。純利的倒退除了因為整個行業收縮外,主要是新項目落成,資本開支攤銷影響。濠賭股一度是投資者的至愛,筆者亦曾極力推介多隻賭股。但在2013年尾,當所有數據仍處璀璨增長時,筆者開始建議投資者離場,原因兩點:一、估值貴;二、打貪行動將對濠賭業有重大打擊。
當日的論點市場完全不接受,銀娛、金沙(1928)等屢創新高,大行連環出報告調高目標會,筆者自然成為眾矢之的,當時更接受電視台主持挑戰,許下一年內不再推介賭股的承諾。當然,筆者沒有食言,就算金銀孖寶創新高也不為所動,只建議逢高就put。點解當日可以力排眾議。無他,就是做功課、做數據分析及現場視察。

今日目標平保中行

但有人會問,大行也有分析員做數據分析,點解仍會連環出報告唱好?筆者會答,數據是死,人是生的,有心要堆砌,死都可以變生來演繹。只要洞悉其分析的邏輯錯誤,便能令自己更有信心。
結果,去年底賭股跌到四腳朝天,大行的轉軚報告才開始出現,近日更不斷降評級。但若從估值及數據的倒退速度計,濠賭股此刻似乎是開始具吸納價值,只是受此等大行報告引來的沽壓,而要反覆多一段時間而已。至於市況,此刻一定不是沽貨之時,筆者昨日買入第二注call,仍未止蝕。今天的目標是平保(2318)及中行(3988)。

沈振盈
證監會持牌人士

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