蘋果日報 | APPLE DAILY
› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
2015年09月09日
馬上成為壹會員

點股壇:寧滬前景俏候低吸 - 齊明

江蘇寧滬高速(177)經營中的312國道滬寧段,已獲省政府提前終止收費經營權至今年9月15日止(原為2024年),相關經濟補償將按規定辦理。
該路段在虧損經營中,提前終止有利於寧滬,因受周邊道路分流影響,上半年通行費收入僅2,500萬元人民幣,虧損9,300萬元,終止後可免除虧損,該路段賬面淨值8.3億元,按規定可獲補償。312國道早於2012年已撤銷兩個收費站共4個收費點,省政府已於2012年底如實按賬面淨值補償,寧滬已確認應收省政府補償11.24億元,今年3月,取得江蘇交通控股承諾書,代省政府以現金金額償還款項,而交通控股要求有資質第三方審計確認補償金,第三方尚未提交審計結果,於今年中仍未收到補償。
提前終止經營權,可使寧滬今年業績因此增加約2%,明年可增5%,如能於短期收回補償,減少利息支出,明年業績可再增3%。寧滬上半年經常性盈利14.63億元,報稱增長23.75%,數字是假象,是將剛完成兩項收購視作去年初已完成而重列賬項比較,完成收購隨即重組將債轉股,錄得一次性稅務受惠,使業績較佳。
現價9.31元,往績PE 15.2倍,息率4.9厘,估計兩項收購逐漸增加貢獻,加以312國道的相關影響,業績可以看好,可持有或候低吸納(近期低價8.34元是入市理想價),如能收回312國道相關款項,可減債14%,其債項以人民幣為主無滙兌風險,但若再貶值,仍影響數據折算。

齊明
本欄逢周三、五刊出

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載