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2015年09月16日

Follow Me:海通國際博升六成 - 高彰坡

儘管下半年券商要打逆境波,但有上半年豐厚收益打底,今年仍是大獲全勝的一年,而且第四季在美國加息明朗化後,股市未必差過第三季,有利趁低收集偏低的券商股,迎接反彈第二波。對象之一是海通國際(665),目標6元,比現價3.75元,潛在升幅60%!
海通國際前身是大福證券,三度供股後,母企海通證券(6837)仍持有60.01%,原股東鄭裕彤家族則續持有5.67%。看好其反彈,原因有以下六點:

(1)母企收購海通國際每股作價4.88元,過去三次供股價,依序是2.55元(2供1)、3.8元(2供1)及3.5元(1供1),平均成本價3.75元,與市價相若;
(2)今年盈利倍增可期,以2015年(12月年結)上半年勁賺21.25億元,大增5倍,為2014年盈利10.18億元的2倍計,即使下半年金融資產市值可能大降,預測盈利仍可錄得1倍增長至20.4億元,每股盈利0.4元,現價預測PE 9.3倍;
(3)今年6月底每股資產淨值4.182元,現價PB僅0.89倍;
(4)股價自5月高位9.2元大跌70%至7月低位2.8元,見底兩日後最高反彈至5.45元,剛完成黃金比率0.382倍首個反彈目標5.24元,以8月由2.97元反彈計,第二波反彈目標應是0.5倍的6元;
(5)10日平均線剛升越20日線,為6月8日跌破之後首次重越,只要短期內守穩此兩線之上,新反彈浪隨時壠動;
(6)與母企業務重叠,加上現價PB較母企的1.08倍有18%折讓,潛在私有化元素,藉協同效應而創雙贏局面。
恒指成份股平均PE已低至9.3倍,較對上兩次股災為低,只要反彈成勢,券商股通常可走在前頭。

高彰坡
本欄逢周一、三刊出

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