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2015年10月04日

投資導航:逆市突圍 精選潛力股

港股第三季狂瀉逾5,000點,創有史以來最大季度跌幅,展望第四季依然迷霧重重──美國息口前景未明朗,中國經濟弱不禁風。要逆市突圍,揀股成為關鍵,〈投資導航〉繼續請來投資版名家,精選心水股份,為大家指點迷津,齊齊做大贏家。

有耐性可收集中車

【股榮】
第四季港股表現並不樂觀。港股以至A股大跌,估值跌至超平,但這不是買貨的誘因,因為股價可以越跌越低,指數亦可超賣後更超賣。
上季推薦的長江基建(1038)可繼續持有,另外如有耐性等兩年以上,現階段中國中車(1766)是博double的選擇。分注吸納,首注11元以下,溝上不溝落。
聯交所股權資料披露,美資對沖基金喜馬拉雅資本(Himalaya Partners)的創辦人李祿,於8月24日以8.519元均價,買入2,323.6萬股中車,涉資約1.98億元,令持股量達到5.36%需披露水平,總持股達2.34億股。
李祿曾向股神畢菲特推介投資比亞迪(1211)賺鑊勁,一度被視為股神接班人之一。股神2009年豪擲260億美元全面收購美國大型鐵路公司BNSF股權,是單一最大額投資項目,絕對睇好鐵路股。早前他接受彭博專訪表示,「我看好中國」,認為中國有長期潛力,計劃未來四到五個月內,再投資320億美元作收購。
中長線而言,中國銳意一帶一路建設,合併後的中車,未來三年角色吃重。短線的爆炸力,則是幻想股神入股中車。我知發夢冇咁早,所以叫你長揸非短炒。

特步有賣點候低吸

【唐牛】
上季戰況慘烈,季度心水亦吃盡苦頭,東瀛遊(6882)一季跌足兩成,雖與大市同步,但以推介來說絕對不合格。阿Q精神,從錯誤中學習,蝕咁多有兩個因素︰1.買得貴;2.冇止蝕。背後原因卻只得一個︰對自己太有信心。有誰會想到阿爺會暴力救市?有誰會想到港股會成為提款機?東瀛遊業績交足功課,盈利大升1.6倍,亦第一次派中期息5仙,但股價卻不似預期。資金流向呃不了人,東瀛遊5月以來未曾收低於2元,如果連續三日收市失守此水平,也要割愛。
不過,唐牛絕不會因為一次挫敗放棄績優股,事關要突圍而出,炒股不炒市乃不二法門。第四季推介體育用品股特步(1368),貪佢有三大賣點。1.走出谷底︰訂貨會連續十季出現增長,中期收入、盈利、毛利率全升,靚爆鏡。2.前景亮麗。主打「3+」戰略,有智能產品、有體育賽事、有互聯網+,完美受惠國策。3.派息吸引。2008年上市以來無間斷派息,現價息率接近5厘,以增長股來說,極具吸引力。
股市未屆火紅火綠階段,加上經歷上季教訓,有心儀對象也只宜低吸。特步設買入價3.5元,目標4.1元,跌穿3.2元止蝕。

信義光能增長強勁

【祝文韜】
港股第三季突然轉向,上半年升幅蒸發之餘,多隻指標股更齊齊跌凸,今年仍能保住升幅,可謂大市強者,值得考慮吸納博食今年尾糊,信義光能(968)便是理想對象。
信義光能年初由2元邊起步,6月中高見3.9元水平,其後受累整體市況回落,7月低見2.1元,現價計今年仍累升逾三成,從周線圖看,該股正營造三角形,今季向上突破機會不低。
信義光能由信義玻璃(868)以介紹形式分拆上市,現時公司主打兩瓣業務,其中一瓣是產銷光伏玻璃,此業務是公司本業,除現有內地廠房外,公司正在馬來西亞建廠,預計明年中正式投產,產量未來必保持增長。另一瓣業務是光伏發電業務,此業務提供穩定的收入來源,公司目標今年增加一吉瓦裝機容量,兩業務可望繼續成為業績增長引擎。
據彭博綜合券商預測,信義光能2015年盈利12.8億元,按年升1.6倍,預測市盈率13.6倍,估值相當合理。公司截至6月底止中期業績,純利按年升兩倍至6億元,期內毛利率按年增加3個百分點至36.7%。上半年盈利已達全年預測一半,要達標可謂無難度,可候2.5元吸納,目標4元,失守2元止蝕。

華創憧憬重組注資

【晉佳】
今年初受到投資者唾棄的華潤創業(291),突然於4月公佈重組計劃,估計這只是系內重組的第一步,甚至不排除華潤集團擬將華創打造成為整體上市的旗艦,令華創股價大有爆升潛力。
是次交易包括華創出售全部非啤酒業務予華潤集團,然後再將套現所得派發特別股息,此部份交易已完成,其後大股東華潤集團將再以每股12.7元,向部份投資者收購股份。根據最新公告,收購股份佔已發行股本20%,預計交易將於今年底完成。
於9月30日,華創的收市價14.38元,較全購價高出13%,12.7元便成為華創的鐵底價,除非中港出現重大金融危機,否則全購價12.7元應當穩如泰山。
目前華創市值大約350億元,目前只留下啤酒業務,原因是為了保持上市公司擁有實質業務,以符合上市規則。另一方面,不排除這是為華潤集團日後整體上市鋪路,將華創保持於較大的市值,方便華潤集團日後向華創進行大規模注資,由此看來,華潤集團以至華創,現階段的重組計劃,似乎只是第一步。
華創股價相信難以跌至全購價12.7元,投資者可於14元低吸該股,第四季先上望18元,明年目標價則為25元。

創科具有美國概念

【高明】
市場原對習奧會期望極高,最後國家主席習近平對股市有幫助的言論近乎零。習奧會初時被教宗訪美淡化,完結前又被美國太空總署公佈火星有液體分散注意,習總此行,跟低調去美國遊埠及探朋友分別不大。
中國救市失敗,訪美之行又無功而還,阿爺已經靠不住,中資股難炒,放眼世界,還是美帝最好,港股之中有美國概念的,要數創科(669)。
聯儲局主席耶倫指,美國經濟足以支持年內加息,美國經濟增長3.9%,亦高於預期3.7%,因受消費者開支、商業投資及房屋等上調修訂所帶動。
出口股創科製造電動工具,北美洲業務佔71.4%,中期純利增長16.5%至12.4億港元,每股盈利增長16.4%。創科主要客戶美國家具零售商Home Depot第二季同店銷售與營業額勝預期,創科必然得益,增長有保證。
一旦美國年底前加息,港股一定捱沽,但同時又證明美國經濟轉強,家庭收入增長,創科銷售有保證,反而會成為逆市之選。
創科今年升約一成半,今年4至5月未有隨大牛市爆上,但股災亦無受累,至今股價相對7月及8月兩次股災低位的24.8元及26元仍然較高,股價硬淨。

申洲受惠人幣貶值

【魏力】
大時代落幕,股市由瘋牛極速進入熊市,好友整個第三季都在捱打,展望第四季,美國聯儲局9月份不加息,市場普遍相信12月點都會加一次,陰霾不散之下,對股市反為不利。另一邊廂,中國製造業PMI連續七個月收縮,跌至六年半低位,進出口數據疲弱,人民幣貶值壓力未減,無論官方如何強調有信心達到7%經濟增長,投資者就是用沽貨撤資向大陸經濟投下不信任票。
夾在中美之間的港股,第四季走勢實在難以樂觀,超賣短線反彈應該會有,但相信大回小漲的機會較高。選股策略宜打防守波為主,除公用股、REITs以外,可吼受惠人民幣貶值的紡織股申洲國際(2313)。申洲主要客戶包括Uniqlo、adidas、Nike及Puma等國際知名品牌。
安倍喪印銀紙壓低日圓下,日本零售確有增長,Uniqlo銷售顯著增長,帶動迅銷(6288)首三季盈利大增52%,申洲今年股份累升六成,跑贏大市九條街,人仔貶值有助生產成本進一步下降,摩通料今明兩年申洲盈利可分別增長25%,目前市況下屬穩中求勝之選。
投資者可於38元吸納,今季目標48元,跌穿33元止蝕。

上季推介長建 逆市炒高17%

雖然遇上歷季最可怕的跌市,但名家推介依然有斬穫!股榮上季其中一個推介長江基建(1038),食正與電能(006)合併升浪,加上業務防守力強兼有高息護身,最終逆市炒高17%,成為大贏家。
另外,由於市況大波動,高明推介的安踏(2020),在觸及止蝕價後始再闖高峯,最新造價較入市價高15%,只能嘆一句運氣不足。

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