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2015年10月14日

一周三件:信義博轉反彈 - 錢雋

信義今年上半年盈利增長24%。圖為集團主席李賢義。 資料圖片

信義玻璃(868)有半年靚仔盈利,揸住嘅信義光能(968)識生金蛋,近兩年累升1.7倍,信義享受超肥仔增值。趁信義潛喺三年底,博轉反彈,有得諗。

揸信義光能大升值

信義光能主打太陽能玻璃產品,由2013年分拆上市,首日收市價1.14元,到家陣大升咗1.7倍,現價比今年6月尾嘅NAV 0.74元,每股增值凸章2.35元,3.2倍PB。相反信義同期段段跌,現價(4元)仍然貼喺三年海底價,相對同樣係今年6月尾NAV 3.3元嘅PB,得1.2倍,比本身10年平均2.1倍PB,平咗43%。
仲未止,信義揸信義光能約17.8億股或27%。粗略計數,信義光能股價放紙鳶,信義已經大增值41.8億元,或每股1.07元。連埋呢板增值計,信義實際PB,得0.9倍!
信義今年上半年盈利近9.5億元,增長24%,半年盈利,兼相當上年全年盈利13.6億元近70%水位。行家洛玻(1108)同中國玻璃(3300),上半年繼續出血,信義成績單,靚仔。
又喺環保法規下同行頭汰弱留強下,信義食住本身規模同技術優勢,繼續彈出。再講,今個上半年,歐美同其他國家,佔信義總收入過30%比重。信義唔係全部依靠祖國市場,喺祖國全線turnaround前,海外尤其美國地區,應該支持信義,keep住好成績。
場內專業評估,信義今、明兩年EPS 0.47同0.56元,增長35%同19%,明年預測PE跌到得7倍!信義上番10倍PE,講緊要升40%到5.6元,目標PE,亦未有耐上到集團10年平均13.2倍PE水位。

錢雋
細價股專家
本欄逢周一、三、五刊出

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