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2015年10月27日

焯焯有餘:結算後再尋寶 - 關焯照

人行再次減息降準,反映中國經濟放緩仍未有明顯改善。 資料圖片

一如所料,人民銀行再次減息降準,反映中國經濟放緩情況仍未有明顯改善。為了穩定經濟,人民銀行是有需要繼續實施寬鬆的貨幣政策,以支持內地經濟。
經過6次減息和5次降準,市場的流動性是十分充裕。然而單純逆周期措施,只能解決一時之困和為中國政府買時間,解決內地的結構性問題。現時最重要是改變制定政策思維,不能見問題即打退堂鼓, 因為這只會令市場懷疑政策制定者的決心,最終削弱政府政策的威力。一旦這情況不斷發生,政府的威信便會受到嚴重衝擊。

重點發展綠色經濟

中國的結構性問題多籮籮,中央政府肯定未能在短時間,找出妥善的方法解決。因此,領導人必須先按照優先次序推出針對性的政策,才能避免中國社會和整個經濟墮入無盡困境,否則,即使人民銀行大幅度降息降準和政府加大開支,一切也只是徒然。
十三五規劃是今周的焦點,筆者預期規劃將涉及大量環保和綠色經濟。回顧過去多年,中國經濟高速增長,的確加快整體經濟發展,而人民的收入也大幅上升。無奈,在沒有適當處理環境破壞的情況下,中國無論從水、空氣和土地,均出現由高速經濟發展帶來嚴重的污染問題。雖然中央政府在過去幾年,已投入大量資金支持綠色工業發展,但始終時間尚短,現時仍然未見到顯著成效。但假若政府繼續支持綠色經濟,未來的中國社會始終會受益。
恒指周一開市高見23423點,但在部份投資者平倉獲利下,大市徐徐回落,最終收於23116點。
由於結算在即,恒指有頗大機會在本周短期見頂。現時繼續追入已失良機,不如等待結算後再尋寶吧!

關焯照
經濟學家
本欄逢周二、四刊出

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