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2015年11月04日

Follow Me:電盈終會龍穿鳳

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提起8號仔電訊盈科(008),總有罄竹難書之感,但最終結論仍是有利潤、有資產、有後台,始終有一日龍穿鳳!己苦候15載,不應放棄,繼續持有之餘,還可趁機炒一轉,從同業香港寬頻(1310)在超高PE及PB阻力下,昨日仍可做到升幅冠同業,舉一反三,應是落盤眼買電盈的時候!
電盈短期看升的引子,來自香港寬頻剛宣佈盈利大增95%,本港電訊市場處境肯定不差,作為業內龍頭,表現不應遜於小弟弟,而且難得是香港寬頻現價PE及PB分別高達91.3倍及6.28倍,昨日仍照升逾3%,反映出悶於保歷加通道中軸位的電盈,隨時向上突破,先向上個下跌浪的反彈目標4.96元進發,有利炒一轉,甚至作中長線持有,博大升浪終有爆發的一天,果如是,現階段合理估值為6.34元,可提供翻半番的回報。
電盈並非資本密集型或金融企業,以PB衡量其投資價值應比單看PE可靠。即使只計PE,電盈仍大落後同業。電盈現價PE9.3倍,不計偏高的香港寬頻,亦遠較子公司香港電訊(6823)的21.8倍,同業數碼通(315)的14.7倍及和記電訊(215)的16.2倍為低,落後無可置疑,且以預測PE11.7倍比較同業平均預測PE16倍,仍有折讓27%。由此推算其合理估值,作為龍頭股,預測PE應高於同業平均PE10%,即股價可回升至6.34元,上升空間51%!
翻半番後的電盈,若以歷史高位83.90元(經合併及供股等因素調整)比較,仍只及8%,回鄉之路遙不可及,但結合實際PB僅1倍(以持有香港電訊的市值調整計)、最終大股東李澤楷可能受惠於父蔭,以及他本人的財技能力等元素,其爆升潛力畢竟仍是令人無限憧憬的,而且終有出現的一天。

高彰坡
本欄逢周一、三刊出

高彰坡

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