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2015年11月24日

專家論勢:美若加息
企業將受考驗

聯儲局很有可能於12月加息,已習慣低利率環境的企業將面臨考驗。 資料圖片

環球股市進入第四季漸見回穩,上證指數也重返3600點水平。然而,雖然金融市場波動性有所減低,但從最近公佈的經濟數據可見中國經濟仍然面臨放緩壓力,我們相信情況還有持續多一段時間。
此外,由於中國消費者物價指數(CPI)保持於較低水平,例如10月份的CPI按年上升1.3%,環比下跌0.3%。而工業生產者出廠價指數(PPI)亦持續疲弱,按年下跌5.9%,環比跌0.4%。因此,市場普遍相信會增加中國人民銀行減息及下調存款準備金率的空間。不過,我們認為單靠放寬貨幣政策是很難扭轉問題,政府還需加大力度進行結構性改革及削減過剩產能。
目前投資者除了要關注中國經濟的內部情況,外圍環境變化亦應多加留意,好像剛公佈的聯儲局議息會議紀錄就顯示,聯儲局於12月加息的可能性大為增加,雖然相信加息的步伐只會是緩慢漸進,但是由於低息的環境已持續很長日子,不少企業已習慣低利率環境,所以對於利率上調會帶來的實質影響仍需要密切觀察。

首域投資(香港)有限公司

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