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2015年12月03日

操盤手札記:粉飾櫥窗 利中移動 - 割柑人

今日係超級央行日,既有歐洲央行議息,亦有儲局主席耶倫發表講話。市場相信歐洲央行將加碼量寬,亦預期耶倫將為美國本月中加息提供理據。事實上,除非美國明日公佈的就業報告出奇地差,否則月中加息幾成定局。不過,兩個消息都已被市場消化,對大市影響有限。
踏入12月,前日就有人民幣入籃的消息沖喜,一洗上周黑色星期五的黑氣。人民幣獲IMF納入SDR儲備貨幣籃子,為人民幣國際化揭開新一頁,亦為A股納入MSCI和FTSE指數提供背書,令成事機會大增。人民幣入籃後,本月內地焦點轉至中央經濟工作會議和政治局會議上。

收購鐵通加速轉型

中港股市連日造好,滬綜指昨升2.3%,報3536,係一個月最大單日升幅;恒指則升0.4%,報22479,收復10日、20日線。港股冇跟A股大升,陰陽燭圖呈現陀螺,牛皮待變格局。基金年尾埋數,傳統上係粉飾櫥窗的日子,過去20年,恒指12月錄得14次升、6次跌,平均單月回報1.2%。際此時刻,恒指權重股有運行,我近日的心水係中移動(941)。
中移動上周落實收購鐵通,雖然其固網寬頻客戶只得1,200萬,佔全國總數8.3%,相對中電信(728)及聯通(762)分別達53.4%及34.3%,實在小巫見大巫,但已令中移動與中電信及聯通看齊,成為移動及固網兼備的全牌照營運商。今趟收購,對加速轉型、提高競爭力有重大意義,又得到固網寬帶牌照,有利拓展固網、數據中心及雲計算業務。
2001年中國加入WTO時已申請15年保護期,用作調整經濟結構,今年7月屆滿,之後中國電訊業必須市場化運營,並向外資開放,允許外資持有49%股權,兩年後可增至50%;外資更可全面投資互聯網市場。三大國資電訊商成為全牌照營運商,相信係為開放市場備戰。
中移動近期在87至96元之間波動,昨日升穿10日線,而10日線逼近20日線,醞釀黃金交叉,技術上利好。內地三大電訊商3G及4G用戶均有增長,中移動10月4G用戶增長較強,按月升7.3%,數據使用趨升,加上併購固網業務,合乎「互聯網+」的國策,中線有憧憬。昨收報90.6元,升0.2%,可候90元樓下買入,睇96元。若覺得正股犯本,可考慮short put期權,收期權金後,再草船借箭,開long call。

割柑人
本欄逢周四刊出

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