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2015年12月31日

專家論勢:A股長線仍然樂觀

中證監7月實行的減持禁令下月將屆滿,到時A股減持壓力料將增加。 資料圖片

A股自9月起反覆回升,短期來說,A股股市可能較為波動,但長遠而言,經濟轉型和改革仍帶來不少機會。
2015年7月8日中國證監會下令,從當日起至6個月後,A股大股東及高管不能減持股份,下周後期此禁令即將屆滿。若1月初沒有其他利好政策對沖,我們預期減持壓力將會增加。
本周初中保監又發佈《保險公司資本補充管理辦法(徵求意見稿)》公開徵求意見。根據意見稿,保險公司將被禁止通過4種方式,認購保險公司發行的資本工具。事實上,一些險資最近積極買入低估值的股票,特別是一些大型股份,帶動大市氣氛,一旦險資入市受進一步監管,可能會影響A股走勢。因此,短期來說,投資者宜採取較審慎的態度。
展望2016年,政策仍會主導市場方向,緊接早前的中央經濟工作會議,本周全國財政工作會議舉行,中央要求積極的財政政策,並表明財政政策加大力度,提高財赤水平,貨幣政策則會從鬆,預計來年中國會繼續減息,市場預期內地減息2至4次,並且會下調存款準備金率。
來年開展的新一屆「十三五規劃」將會繼續推動經濟轉型,而在貨幣供應充足的環境下,將會支持投資者尋找中長線的投資機會。

梁碧嫻
摩根中國A股機會基金基金經理

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