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2015年12月31日

操盤手札記:Auld Lang Syne買滙豐 - 割柑人

2016年宜吸納有國際性業務的公司以分散風險,例如滙控。 資料圖片

眨下眼就一年,今晚食完除夕大餐就玩countdown,唱Auld Lang Syne喇!各位戰友,Happy New Year!挨年近晚,市場瀰漫holiday mood,買賣兩閒。不過,昨日滙市就風高浪急,雖然《人民日報》話近排人民幣下跌唔係「聖誕撤退」──趁節慶交投淡靜釋放貶值壓力,但離岸價一度跌破6.6兌1美元,低見6.6087,跌342點子,再創近五年新低;午後卻又戲劇性地直線抽高,40分鐘急升超過300點子。
離岸與在岸的價差曾達1,200點子,路透社引述消息人士稱,人行暫停個別外資行跨境及其參加境內外滙業務至明年3月底。事實上,人民幣中間價上周一才剛結束十連跌,本周旋即又見三連跌。人民幣跌跌不休,正係港股彈唔起的主因。港股昨日最後一分鐘突見拋售,收跌117點,報21882,失守10日線,唔多樂觀。
除了人民幣貶值,另一陰霾係A股限沽令明年1月8日(下周五)屆滿,市場擔心會出現減持潮。今年7月8日中證監出台《18號令》,限制上市公司控股股東和持股5%以上股東及董事、監事、高級管理人員半年內減持。7月至12月,涉及重要股東增持的股份,市值2,890.53億元人民幣,一旦陸續減持,沽壓唔輕。

運用期權財息兼收

2016年策略方面,由於內地經濟疲乏難興,宜減少中資股投資比重以降低風險。另一方面,美國經濟轉強,歐洲經濟在量寬政策下可望轉穩,宜吸納有國際性業務的公司以分散風險,例如滙控(005)。滙控可受惠於美國業務改善,而且美國已進入加息周期,對滙控淨息差及收入增長有利。滙控係港股三隻季季派息股份之一(另兩隻係恒生(011)、中電(002)),對股價有支持。
睇圖,滙控沿上升軌向上,並呈現杯柄形向上突破利好訊號,昨收報62.15元,支持位60元,阻力位63元。唔想犯本,可揀價外Call輪,但我係好息之徒,垂涎滙控末期息,寧願用Short Put期權方式接貨。
滙控明年2月22日公佈全年業績,估計會跟足舊年派末期息1.55元,淨收末期息都有2.5厘。明年2月行使價62.5元的Put,期權金昨收1.91元,兩個月回報3.1厘;接完貨,過三日(3月3日)除息,連末期息都收埋,持貨兩個月回報共5.6厘,好過正股揸成年先收5.9厘息。除息後又可即做平價Short Call,收多轉期權金。

割柑人
本欄逢周四刊出

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