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2016年01月03日

投資導航:精挑首季潛力股開餐

〈投資導航〉今年第一次同讀者見面,新年禮物當然唔少得。今期請來多名投資版專欄作家,精挑細選首季心水股票,目標清晰,想在風起雲湧的股市中突圍而出?快快記低冧巴,手快有手慢冇呀!

中海物業靚績可期

中海物業(2669)以介紹形式於去年10月從中海外(688)分拆上市。上市初期股價曾由1元以下,升至1.8元以上,當中有兩日的單日成交股數超過5億股,交投非常活躍。上市後該股甚少於1.2元以下交易,1.2元至1.4元更屬最多成交的股價範圍,可見此價格範圍最多人上車;其後股價升至1.8元以上,成交開始萎縮,股價便失去上升動力。

該股12月中至今,再於1.2元以上尋回支持,後市有望守得穩。至於早前股價於1.86元見頂,仍未見大成交派發,不排除有部份大戶認為股價1.86元仍不夠吸引去沽貨,長遠來說,可以預期稍後此股以較低成交破頂上升。
論基本因素,中海物業經營物業管理,估值較同業彩生活為高,但憑藉母公司中海外的品牌效應,有利爭取新生意,加上不斷注入項目,未來盈利增長有保證。再者,中海物業今年5月從中建股份、中海外及中海宏洋(081)手上收購合共4間附屬公司的權益,大部份新收購的盈利貢獻由6月開始才計入中海物業的賬目,可見管理層刻意讓上半年盈利計得保守,然後令下半年度的業績更亮麗。
投資者可低於1.3元買入該股,首季目標價1.7元,跌破12月低位1.15元則確認轉弱,可先行止蝕。

晉佳

彩星食正美國復蘇

美元萬劍歸宗,逆全球放水大潮流加息收水,反映經濟正處於平穩復蘇階段,令資金回流美元資產。
美元強勢已成,短期難以逆轉,今季揀股宜選收入主要來自美國、受惠美國消費復蘇的股份,彩星玩具(869)為其中之一。
彩星蘊藏三大炒作概念:
1)美國佔近八成收入,食正復蘇周期。上半年美國玩具業零售額按年增長6.5%,遠勝當地經濟增長,扎根美國31年的《忍者龜》卡通已成美國本土文化,加上近年加入3D動畫及遊戲,於美國再掀熱潮,主打其玩具產銷的彩星,業績正處於強勁的復蘇周期。
2)《忍者龜》大電影續集將於6月上演,玩具銷售料再飆。2014年8月《忍者龜》大電影上畫,全球票房勁收4.9億美元,加上電視動畫陸續推出,帶挈彩星相關玩具產品大賣,收入由2012年的3.7億元,爆升至2014年的21.6億元,增幅4.8倍。今年業績料再迎來新高峯。
3)彩星下半年盈利一般佔全年三分之二,以去年中期賺1.56億元推算,全年純利料達4.68億元,雖然按年略為倒退5%,但預測市盈率不足5倍,股息率逾5厘,估值相當吸引。股價去年8月由1.25元開始炒上,至今反彈四成,料只是中途站。

魏力

銀泰商業趁低上車

今年第一季潛力股是銀泰商業(1833),現價7.64元。上月,推介銀泰設最高目標價的是交銀國際(14元),最低的是野村(8.5元),所有大行平均目標價11.06元。
本欄設目標價10.2元,較去年最高17.02元仍低四成,上升空間34%。
陳曉東,至少有兩個,一個是歌手,一個是銀泰CEO。銀泰陳曉東2009年獲委為CEO,現年49歲,去年薪津福利共299萬元人幣,折合357萬港元,職位高,但始終是打工仔。
去年5月,陳曉東以每股8.7元,向當時主席兼大股東沈國軍購入6,000萬股,耗資5.22億元。對於實際已成銀泰第一大股東的阿里巴巴(美:BABA,市值1.57萬億元)來說,5.22億元當然只是大樹一葉。
但對打工仔的陳曉東而言,相等於146年的薪津福利,簡直是超過賭身家。每股5角錢的上落,相等於陳曉東八年半薪津福利。
陳曉東去年5月與6月,曾以13.66元及16.73元減持部份,現時持股量5,200萬股,價值近4億元。銀泰現價7.64元,較陳曉東去年5月的購入價低12%。
陳曉東既然在銀泰身上賭身家,信心超爆棚,散戶以更低成本上車,更划算,贏面更大。進一步分析,刊於明日〈何車500〉。

何車

TCL多媒體有路捉

找一百個人問明年港股前景,大概會有一百個不同的反應。跟過去幾年不同,QE年代,港股浮浮沉沉,同一劇本來來回回數次,總算有路捉。但美國終於加息了,配合2015年A股股災,未來投資環境將出現新局面。前路能見度低,不如找有參考價的股份。首季推介TCL多媒體(1070),主因樂視溢價入股。
去年12月11日,TCL多媒體收市後公佈,樂視入股兩成或經擴大後的3.48億股,作價每股6.5元,集資22.61億元,所得款項將用於研發、海外市場拓展、自動化及技術和加工改進、併購、償還貸款及一般營運資金。作價較停牌前4.95元有31%溢價。
樂視近期在香港大展拳腳,野心毋庸置疑。TCL多媒體本身在電視產品上,跟樂視存在競爭,惟全球電視機難做,只有走向新經濟才有希望。樂視入股,除有望合作新發展外,亦可憧憬樂視繼續增持,成為TCL多媒體大股東。
股價自7月暴跌後在造圓底,疑似收集完成,到交易公佈前爆上,經調整後有力再上,似是基金吸貨的手影,高見5.16元,證明故事有吸引力。過年前後有機會調整,定買入價4.8元,初步先睇樂視成本價6.5元。參考好消息公佈後出貨低位4.35元,預留小量緩衝,若穿4.3元則止蝕。

高明

載通受惠油價大跌

去年第三季輸到怕,結果第四季推介特步(1368),買入價定得太保守,未能買入之餘,表現卻超額完成,設目標價4.1元,最高曾見4.87元,期內累計升幅達兩成。眼白白睇住機會溜走,人生最痛苦莫過於此。
今季為免重蹈覆轍,惟有搵隻現價已被嚴重低估的滄海遺珠,翻箱倒籠後,終於搵到佢──載通(062)。
「呢隻咪係你舊年全年推介?」冇錯,雖然舊年累升超過三成,但現價仍未反映真實價值。點解?一切源於兩個字︰油價。
載通主打九巴業務,盈利與油價可謂息息相關,去年上半年,載通盈利按年勁升1.2倍至3.3億元,正正受惠於燃油成本大減四成。唔好忘記,油價去年下半年跌勢未止,平均價僅44美元,較上半年的53美元,再跌17%,下半年業績肯定更有睇頭,保守估計增長兩成,年度化市盈率(PE)僅11倍,較過去五年平均的22倍,折讓50%,平到笑也;現價股息率達5厘,還未計潛在增加股息,連防守力都贏埋。
等等,甜品嚟喇︰公司與大股東新地(016)於觀塘共同持有商用地,面積達115萬平方呎,該區變天在即,地皮價值肯定水漲船高,多一瓣投資收入,買貨又多一份安心。

唐牛

橙天嘉禾又平又正

有睇開《收市閒情》嘅讀者,應該知千頌C賣點,除咗靚之外(轉述),就係寫財經膠論。今次既然俾得我玩,唔怕我搗亂,千頌C都會尊重場合,Chok個正經mode出嚟。今年股市除咗曾經出現牛氣外,仲有另一種氣,冇錯,就係仙氣!細價仙股炒到所餘無幾,相信來年毫子股,會炒得更激烈。
炒毫子股風險大?安全感嘅嘢,好似情侶之間咁,可以建立嘅。做個比喻,如果一位男士錢多、上進、加有名氣,呢三個point就足以令佢非常搶手!
今季推介橙天嘉禾(1132),可算係毫子股界嘅「鑽石王老五」!名氣就唔使講,有睇過港產片嘅人,都會識呢間院線兼電影製作公司,佢最大市場喺中國,以去年6月底半年,63個影城貢獻公司近一半收入,超過5億元。第二係,至去年6月底公司手持現金3億元,有錢收購擴充業務,最近先話用2,000萬去買濟寧影城。
「王老五」搶手係必然,不過呢間公司市值只係17億元,市賬率只係1倍,係咪平得過份?唔少內地富豪都鍾意沾手影業,覺得係身份嘅象徵,對於佢哋嚟講,17億真係濕濕碎啦,賣盤憧憬當然有。就算唔係賣盤,第一季有新年檔期,加埋《星戰》上映,本身票房收入都有保證,係一隻可攻可首嘅毫子股,係咪當堂好有安全感?

千頌C

上季推介最勁賺19%

【成績回顧】
去年第四季,恒指升5.1%,勁!〈投資導航〉潛力股推介平均升12%,更勁!表現最突出為晉佳,推介華潤啤酒(291),雖然未能升抵目標價18元,但期內升幅達19%,遠勝大市。高明推介創科實業(669)眼光獨到,季內高位與目標價33元一致,18%利潤手到拿來。魏力推介申洲國際(2313),亦進賬17.3%。雖然唐牛及祝文韜推介未能成功買入,但推介特步(1368)及信義光能(968),期內最多亦有兩成升幅。

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