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2016年01月07日
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基金觀點:掌握2016年投資新形勢

美國上月正式結束零息時代。 資料圖片

踏入2016年,投資市場即重現波動,事實上今年環球市場確存在不少暗湧,貨幣政策周期產生的作用正逐步減退,提高市場出現短期震盪的風險。面對複雜的市場形勢,大家應先認清局面,方可在未來一年定出明智的投資方案。
展望新一年,環球央行貨幣政策仍是左右投資市場大勢的關鍵之一。美國上月正式結束零息時代,但歐洲、日本以至中國等其他主要央行卻料會進一步「放水」。各央行在政策路途上正越行越遠,相關舉措對外滙市場帶來即時影響,並對投資市場構成潛在波動。
與此同時,商業、信貸及估值周期對市場的影響力開始增加。現時多個主要周期看來並不同步,不少風險資產的估值也不再便宜。我們預期在2016年,固定收益價格或只能微升,甚至會原地踏步,股票雖然可看高一線,但預料大部份股市可能只會錄得輕微升幅。
另一點必須注意的,是投資市場出現短期震盪的風險似乎正在上升。除了貨幣政策的不確定因素外,地域性問題如中東局勢、歐洲難民潮及英國會否退出歐盟等,也增加市場風險。
在充滿挑戰性的投資環境下,投資者較宜採取攻守兼備的資產配置策略。首先,應分散收益來源,務求在獲取穩定分派收入之餘,亦能控制市場波動的風險。事實上,近年尋求收益已越來越困難,將目光擴闊至多元資產以增加收入渠道,較為上算。
另外,投資者亦宜在低回報環境中尋求增長,例如從人口老化對醫療保健等範疇的結構性轉變中發掘機會,開拓增長新源頭。最後,投資者也可以放眼亞洲市場,藉此分享區內增長機遇。

貝萊德資產管理北亞有限公司

在香港,資料由貝萊德資產管理北亞有限公司刊發。此資料並未被香港證券及期貨事務監察委員會所審閱。
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