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2016年01月07日
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新世界重提私有化新中
斥215億全面收購 料續有重組動作

新世界主席鄭家純

【本報訊】新世界(017)重組資產步伐未停,事隔一年半,重提私有化新世界中國(917)。新世界昨日宣佈以最多214.53億元,收購新中所有股份及購股權,新中復牌後即時彈升逾20%,惟新世界則跌4%。分析員預期,今次獲通過機會較上次為高,而日後勢有更多重組資產動作。


記者:岑梽豪

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新世界提出以全面收購(General Offer)形式,以每股7.8元作價,收購新中其他股東所持的27.16億股股份,較新中停牌前股價有25.6%溢價,較昨日收市價7.49元高4%,亦高過一年半前的私有化作價15%。另外,新世界亦會以2.38元至5.35元,購入新中3,388萬股購股權。
新世界稱有意用自身現金支付是次交易,惟同時獲得滙豐所貸出的214.67億元融資額度,應付所需現金。今次交易有別於一年半前,是採用了全面收購形式,故新中無需召開股東會投票,只須有至少90%的其他股東接納要約即可;而新世界仍需召開股東會,通過是次收購。

盼合併後更有利融資

新世界稱作價較新中截至去年6月底止,每股綜合資產淨值6.995元有11.5%溢價。管理層認為交易提供機會給新中獨立股東套現,而日後新中亦需要大量資金在中國發展,合併後有望利用新世界平台,獲得較便宜融資機會。主席鄭家純昨日沒有回應今次交易及有否信心獲通過。
新世界近年積極重組旗下資產,三年前分拆酒店業務失敗,之後亦引入阿布札比財團,沽出香港多間酒店的股權。去年12月,榮譽主席鄭裕彤多項投資亦轉到由家族信託基金控制,周大福控股名下。
花旗稱集團私有化新中後可望有更多重組動作,包括前述提及將投資轉至家族基金,亦顯示家族業務陸續交到下一代。該行指交易作價溢價不算高,經上次長建(1038)併電能(006)一事後,獨立股東會更留意權益,對今次作價未必滿意。

新中復牌彈升逾兩成

德銀則指方案獲通過機會較高,因今次採用全面收購方式,可免除上次「人頭票」不足問題。合併後預計新世界淨負債率會由24%升至37%,但日後可望透過香港售樓收入、向恒大(3333)出售資產所獲分期款項等改善。
新中昨復牌後,股價彈升逾兩成。招銀國際策略師蘇沛豐認為,新世界此時提出私有化,或考慮到內房市場開始復蘇,加上息口亦便宜,「對小股東及大股東都是雙贏……惟現價不適宜追入。」

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