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2016年01月07日

受累人仔跌
恒安股價4年低

恒安面對中國紙品市場產能過剩,需增加衛生巾新產品的推廣開支。  資料圖片

【本報訊】人民幣連日貶值,多間美元負債沉重的中國企業及內需股受壓。恒安國際(1044)昨日股價急跌半成,創出4年新低。分析員指,恒安主要原材料木漿以美元結算,惟公司大部份收入為人民幣,估計人民幣每貶值1%,恒安純利將減少4%。
恒安股價已連跌3日,昨再下挫5%,成交急增至4.6億元;該股全日收報67元,股價創出4年新低,成為表現最差藍籌股。

料全年純利僅增4%

金英昨發表報告,維持對恒安「沽售」投資評級。該行指,木漿佔恒安約25%至30%生產成本,由於木漿買賣以美元結算,在人民幣貶值推高原材料成本,從而侵蝕公司毛利率;報告推算,人民幣每貶值1%,將影響恒安純利約4%。
現時,恒安逾九成債務由美元組成,金英預期,公司下半年財政年度將錄得2.4億元滙兌虧損,明年全年更可能增至4.3億元。
另一方面,中國紙品市場產能過剩,料恒安紙巾產品需繼續減價、或以贈品方式促銷,衛生巾新產品亦要投入更多推廣開支,料全年核心純利僅增長約4%。
彭博報道,人民幣持續貶值,多間中國企業正加速贖回美元債券。統計顯示,由中國金融機構及企業發行、未償還的美債高達5,814億美元,當中銀行佔17.4%,房地產及勘探行業分別佔13.2%及13%,而航空業則佔約1.3%。

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