› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2016年01月15日

何車500:亞衛PB的計算 - 何車

中信股份(267)持亞洲衛星(1135)74.43%股份,2012年提出以每股23.5元私有化,未獲小股東通過。亞洲衞星其後3次派特別股息共14.39元(1元、1.5元、11.89元),現價9.22元,計入收取大息折合舊價23.61元,與當年私有化作價相若,當年反對私有化的長期小股東無得益。現價較去年高價跌62%。
1)AAStocks計算亞洲衞星的PB,低至0.51倍,而彭博的數據則為1.42倍,相差極大,是因為AAStocks用2014年12月底(末期賬目)數據計算,而彭博則用2015年6月底(最新的中期賬目)數據計算,並已計入派發特別息11.89元,NAV大降。宜以彭博的數據為準。
2)亞洲衛星業務是為廣播與電訊市場提供衛星轉發服務及技術支援。2015年上半年純利2.50億元,按年跌12%。公司發盈警,2015年盈利倒退25%,原因包括折舊準備增加,及借錢派息利息開支上升。以此計算,2015年PE 8.6倍。當年中信提私有化,出價PE約10倍。

★亞洲衛星街貨只值9.2億元,中信過去3年已收息42億元,高於今日街貨市值。亞洲衛星派大息,未知是否部署再私有化。亞洲衛星若再急跌,私有化誘因或出現。

何車

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載