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2016年04月07日

股場放大鏡:超威動力炒落後 - 歐陽風

內地新能源車的電池供不應求,生產商生意將長做長有。 資料圖片

去年底點評過幾隻電池股,結論是中央大力推動電動車之下,電動車不論產能抑或購車數量都大幅上升,然而內地方面卻忽略了充電設備的生產與配套,就連新能源車的電池也出現供不應求,內地主要電池生產商天能動力(819)、超威動力(951)以至規模較細的理士國際(842)生意將長做長有。
可惜經歷年初大跌市後,相關股份也回落好一段日子,直至過去一個月竟又翻生。觸發點之一,是理士國際上月底公佈的去年全年業績大幅好過預期,引發電池股被市場重估。

預測PE僅7倍

集團公佈截至去年底止全年營業額微增1.9%至43.31億元(人民幣.下同);純利增長30.3%至1.07億元,每股盈利8分,派末期息2.6港仙。全年盈利增長,主要由於安徽省淮北市的其中一個倉庫於去年3月24日火災後迅速恢復生產;及去年下半年期間的銷售及毛利率持續改善所致。
由於上半年度理士收入19.69億元,下降7.1%,兼轉盈為虧蝕1,638萬元,可見下半年淨賺逾1.2億元,與上年度相比,下半年大幅度改善。
自3月中以來理士股價升幅近倍,天能動力同期股價也錄50%升幅,相比下另一鉛酸動力電池製造商超威昨才開始追落後,至今股價升幅僅20%,論估值超威現時及預測PE分別低至8倍及7倍是相當具吸引力,炒落後仍有可觀上升空間。

歐陽風
本欄逢周一、四刊出

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