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2016年04月20日

財智語陸:留意原油炒賣活動 - 陳永陸

全球最大原油炒賣地一定在美國,高盛等美國大型投資銀行更是全球最大交易商。 彭博資訊

油組成員國日前未能達成凍產協議,一度令亞太地區股市大跌。油價升跌,除供求因素外,就是炒賣活動所影響,全球最大的兩個原油消費國美國及中國的經濟,亦會對油價帶來心理影響。
全球最大原油炒賣地一定在美國,高盛等美國大型投行更是全球最大交易商,他們每個決定,絕對左右油價升跌。但當油價持續跌,油價債務出現問題,同時影響美國高息債市場表現,從而令一眾美國金融機構受影響,那時這些金融機構還會否大手沽空原油?
所以,就算油組國達不成協議,亦不代表油價會大跌,何況中國近日商品進口明顯回升,足以令一眾大行改變立場,指全球原油供求回復平衡。
故本月港股仍可挑戰22000點水平,現水平仍可吸納一些落後股。上月公佈業績的中國香精(3318)雖去年收入按年微跌0.6%,但毛利達3.41億元人幣(下同),升1.6%,因而令純利升4.9%,至7,152萬元。去年業績平穩,不代表今年業績無驚喜,因為集團將進行兩大類別收購行動,當中包括電子煙及同行業煙用香精,涉資約10億元,當中電子煙可望在本月完成收購,這代表下半年盈利將有明顯增長,亦可能是這兩天股價開始回升的原因之一。
市場較為關注收購會否導致集團增加財政壓力,這不用憂慮太多,因為負債比率或會因而增至11%,但仍屬健康水平,所以不會對集團的財政及股價帶來壓力,反而在盈利增長前景下,應趁現價仍處低位吸納。

陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出

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