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2016年04月24日

八十後投機客:
Livermore與live more - 灝昇

Jesse Livermore(右)是一個偉大的投機者,亦是筆者十分敬佩的一位偶像。 資料圖片

眾所周知Jesse Livermore是一個偉大的投機者,亦是筆者十分敬佩的一位偶像,他經歷多次的大起大跌皆為人津津樂道,但是我們不能只佩服他的大起而忽略他大落所犯下的錯誤,相信沒有人希望嘗試他破產的經歷,因為無論勝利多少次,破產一次便令一切努力付之一炬,更不知可否如Livermore一樣東山再起。特別是作為一名散戶,我們不是運用other people's money投資,而是your own money,所以要在股市裏面勝出,首要條件是live more,先讓自己立在不亡之地,延長自己在股市中生存的時間,才有機會捕捉不知何時來臨的大浪。
保命這一策略在自然界中亦是王道,百獸之王獅子的生存法則亦和Livermore在破產後的覺悟不謀而合,即使強如獅子亦從不逞強,它的狩獵策略是瞄準一些受傷、落單或是年幼的獵物,這正是Livermore堅持的順勢交易,因為順勢的交易往往是easy trade,即使回報率不高亦可用勝率補救,而且easy trade必不會致命、不會傷害自己的根本。而當狩獵時獅子一旦遇上對方群起而攻之,它必先退為上,絕非死鬥下去,這好比在交易中出師不利,三十六計走為上計,保存實力再重新部署往往能看到一番新景象,這正是Livermore所講,當看到有一列特快車以朝他衝過來,他必先離鐵軌讓火車先過的,等它過去後,再考慮走回鐵軌上。
作為散戶,手上有兩項優勢使得我們可以如獅子一樣靜候機會,第一樣優勢是工作收入所帶來的現金流,令自己不至於急於交易,急於獲利,留給自己犯錯的空間,這於心理上和資金層面上,讓我們貫徹看錯時先行退場的策略,以及在每次出戰時在後方皆有穩定現金流入後備資金,即使犯了大錯,只要透過時間亦可重整軍力再作打算。
此外,散戶亦不必如基金一樣有現金比例的限制,這在資金部署試倉和等待機會上都帶來優勢,當市場不如預期或是很難炒的時間亦可持有大量現金,集中火力等待容易入手的獵物來臨,如此一來便可令自己live more避免遭到致命傷害。

灝昇
https://www.facebook.com/speculatorjunior

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