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2016年05月09日

Follow Me:俊知進可攻退可守 - 高彰坡

剛踏入5月,港股已連跌4日,當前對策宜先守、後求攻,選股以收息吸引兼穩定為大前提,相信俊知集團(1300)必可符合條件,趁勢跟進,即使未能中短期內升抵首個反彈目標1.82元,較現價1.33元,賺價37%,但仍可在7月底先收取3.5仙末期息,連同中期息7仙,股息率8厘,反映近期走勢轉穩的基本動力所在。
現時買入要考慮今年可否維持全年派息10.5仙,以俊知目前形勢評估,可能性不弱,甚至有條件回復過去兩個年度均派14仙的紀錄,股息率更高逾10厘!
先從業務角度分析,俊知研發及產銷饋線(前稱射頻同軸電纜)及光纜系列產品,專供內地電訊企業傳輸系統採用,順理成章,中國三大電訊商均為主要客戶,佔收入九成,業務向來十分穩定,因此經10至15年饋線銷量連續六年高踞內地首位後,15年全年盈利及派息卻突然倒退,分別少賺22%及減派25%,惹人疑慮,但經深入分析,15年營業額不但沒有減少,甚至增加9.6%,更勝前年的8.1%,證明生意從未收縮。
最重要是今年情況已大大改善,俊知行政總裁蔣唯較早時證實,在主要客戶完成管理層更換後,相信付款情況會好轉,而且以過去多年經驗所見,從未收不到付款,因此有信心可陸續收回賬款。另一方面,今年定單預期進一步上升,加上外債預期減少20%,相信今年盈利可恢復增長。以此評估,派息亦會維持一貫比率而調升至全年14仙。
俊知10日線前周已重越20日線,上周並一度突破保歷加通道頂部,配合MACD熊牛差距拉開,上周五成交勁增兩倍半,向上形態突出,現價PE只有5.8倍,兩個字形容:抵買!

高彰坡
本欄逢周一、三刊出

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