› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2016年06月14日

何車500:大新金融憧憬又憧憬 - 何車

大新金融前周四晚宣佈簽約出售港澳保險業務。 資料圖片

大新金融(440)前周四晚宣佈簽約出售港澳保險業務,前周五股價最高53.9元(升5.3%),然後連跌五日,昨(周一)收47.90元,較前周五高位回落10%,跌後有留意價值。
(1)大新金融協議出售大新人壽保險服務及澳門人壽,買家為國內資金的泰禾投資。三項資產去年底的賬面值為37億元,去年的純利共1.83億元,出售價格80億元(大新金融獲利43億元),折合往績PB 2.16倍,往績PE高達43倍。中國信達(1359)收購南洋商業銀行,所付往績PB是2.4倍。大新金融出售保險業務作價,絕對屬於好價,好到不能拒絕。由此引伸,若然有人出高價(例如PB 2倍以上)收購大新銀行(2356,現時往績PB 0.86倍,市值185億元),持有大新銀行74.59%的大新金融,王氏家族還是會將祖業割愛的。
(2)大新金融市值161億元,去年純利19.5億元,往績PE 8.2倍,今年內若完成出售保險業務,今年預期PE將降至2.6倍,不計出售保險業務的利潤(43億元),預期PE 8倍。
(3)去年底,大新金融每股賬面NAV 61.2元,出售保險業務及未減可能派發大息前,至今年底,每股NAV將增至79.8元,現價47.5元,PB 0.59倍。
(4)PB 0.59倍可算有吸引力,更大的吸引力是憧憬派發大息。大新金融售保險業務每股套現23.9元,一次過盈利佔12.8元,可憧憬派特別股息6.4元至12.8元。較長遠的憧憬,是以1.5至2.4倍的PB出售大新銀行,以1.5倍計,大新金融每股NAV可增至104元,然後,又憧憬大派特別股息。

*酌量買入大新金融,憧憬又憧憬。2007年歷史高價76.16元,中長線重見的機會有一半。

何車

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載