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2016年06月21日

專家論勢:
基建資產可對冲通脹風險

受投資環境欠明朗影響,市場對上市基建資產的興趣有所增加,如收費公路企業。 資料圖片

由於美國就業市場非農新增職位增長有放慢迹象,所以美國聯儲局剛在6月中的議息會上繼續維持利率不變。而受投資環境欠明朗影響,市場對上市基建資產的興趣有所增加。
由於基建資產的特質是防守強,現金流的可預測性高,而且全球基建每年的孳息平均可達3厘至4厘,該息率在低息環境下相對吸引,所以引起很多投資者關注。此外,據長期的歷史數據顯示,基建業在環球股市下跌時只出現六成跌幅,但在升市時卻能取得近九成回報,反映基建資產屬穩中求勝的好選擇。
還有,全球央行目前都將焦點集中於刺激經濟,而非控制通脹,所以市場一直有聲音擔心情況持續,環球經濟的中期增長會受威脅,因為通脹上升會令財富購買力及投資價值被蠶食。雖然現時通脹率仍較低,但很主要是受商品價格疲弱影響,若商品價格反跌,又或只不再跌,按住通脹的阻力便會消失。美國剛公佈的5月份生產者物價指數就錄得較預期高的增幅。由於環球上市基建資產長綫可提供跑贏通脹的回報,因而同時有對冲通脹的優勢。
總結而言,基建資產在前景仍欠明朗下還有很好的投資價值,而且亦能對冲潛在通脹風險。

首域投資(香港)有限公司

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