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2016年06月23日

專家論勢:A股走勢平穩

A股目前市況仍平穩,不如年初的大幅波動。 資料圖片

A股雖未能加入MSCI,但上周股市在消息公佈後一度反彈,整體而言,並沒有因為未能「入摩」而受壓。
目前市況仍然平穩,不如年初的大幅波動。經濟轉型和流動性是支持市場的重要因素。先談流動性,官方對增加流動性的措辭比較保守,上周《人民日報》便發表文章,題為《穩健仍是貨幣政策最佳選擇》,內容提到,5月份社會融資規模增量比去年同期少5,798億元;不過同期對實體經濟發放的人民幣貸款反而增加了9,374億元,同比多增864億元。總體融資增速放緩,而實體經濟「補水」卻增多。
央行在貨幣政策執行減息及下調存款準備金率明顯減少,但中短期定向政策工具使用卻明顯增多,這反映出央行對「簡單放水會導致資金無法進入實體經濟」的警惕,言論令市場對寬鬆貨幣政策預期降溫,然而,這亦反映政府對改革的決心。
總括而言,目前A股市場已逐步回穩,長遠利好因素仍然存在,惟市場欠短線催化劑,然而,對長線投資者而言,目前反而是吸納機會。

梁碧嫻
摩根中國A股機會基金基金經理

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