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2016年08月23日

曾淵滄專欄:PE 3倍的高息股 - 曾淵滄

嘉華股息應該只增不減;圖為集團主席呂志和。 資料圖片

昨日嘉華國際(173)公佈業績,這隻股我於近日推薦過,昨日的業績好得不得了,半年利潤比去年同期增長2.55倍,每股基本盈利66.82仙。不過,嘉華國際的股價昨日卻下跌,看來趁好消息出貨的壓力不小。
趁好消息出貨的壓力來自一些借孖展的短炒客,他們在業績前買入,希望好的業績會推高股價,為了發揮金錢的槓桿作用,更以孖展的形式買股。問題是好消息的確出現,但是一旦有人趁好消息出貨,股價一開如跌,借錢借孖展炒股的人都不敢守,只好止賺,或止蝕。幸好嘉華國際在公佈業績前升幅不小,因此,炒業績者多是止賺而非止蝕。
以嘉華國際昨日的業績來計算,止賺或止蝕都是可惜的,昨日嘉華國際收市股價4.11元,每股半年盈利66.82仙,如果下半年的盈利不變,每股盈利高達1.34元,是股價的32.6%,或者說PE值僅3倍。
數天前,我指出嘉華國際是高息股,如今,每股盈利如此之高,股息更應該只增不減,那就成了更高息的股。
目前全球利率低迷,高息股就有了吸引力,這導致高息股股價上升,股價上升之後,股息率就下跌了,變相REITs之一朗廷(1270)原本有9厘息,我也曾經在朗廷有9厘息的時候推薦過這隻股,過去半年,朗廷股價反覆上升25%,股息率就沒有9厘息了。幸好,至今為止,仍有8.3厘,還可以算高息股,過去半年,所有的REITs、公用股的股價都一升再升,有些已經不再是高息股,因此,想買高息股的人必須翻最新的資料,留意這些股半年業績公佈後股息率的變化。

曾淵滄
財經評論員

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