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2016年08月29日

曾淵滄專欄:市場靜候調整時機 - 曾淵滄

美股升得太久太多,人人都在找個較好的理由讓美股調整。 資料圖片

上周五美國聯儲局主席耶倫講了一些講了也等於沒有講的話,美股之後下跌,跌幅不算大,道指跌0.29%,標普500指數只跌0.16%,納指則是上升0.13%。因此,我們不能說耶倫散發了加息可能性的訊息導致美股下跌。美股下跌的真正原因是升得太久太多,人人在尋求一個比較好的理由讓美股調整。
耶倫的講話及近日美國聯儲局部份官員的講話,都散播着同樣的語調,那就是美國的確有加息的條件,不過幾時加息則仍未有定論。這也是正確的訊息,美國經濟復蘇,的確是全世界最好的。有加息的條件,聯儲局也不能長期扮演「狼來了」的角色,但短期而言,美國也的確需要看着其盟國的情況。

歐盟與英國仍在減息,美國加息就會造成混亂,最佳的加息時機是英鎊、歐元回穩並不再減息之後。9月加息的機會不大、11月也不大,12月的機會大一些。美國總統選舉在11月投票,投票前加息也會引起政治上的聯想,可免則免。
香港的情況也一樣,許多人都在等一個比較像樣的調整。每一個小調整的開始,都有人認為會變成較大的調整,但是沒有人有能力知道,真正的調整幾時來。
新地(016)的Grand Yoho開售,不但引來首次置業的上車客,也引來不少投資客,但前陣子長實地產(1113)公佈業績時,李嘉誠清楚的告訴大家他不看好未來幾年香港的樓市,不但已停止買地,更準備賣掉現有的物業,你相信Grand Yoho的投資客還是相信李嘉誠的眼光?

曾淵滄
財經評論員

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