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2016年09月25日

八十後投機客:
休息是為了走更長的路 - 灝昇

一旦恒指月線MACD的牛叉轉為熊差,便要做出撤退準備。 資料圖片

在9月12日恒指大插800點當日,筆者曾於廣播媒體中提出,恒指出現了一個形態為第一交易日企高於RSI 70,之後一個交易日跌多於2%,不計是次,歷史來看只出現了12次,當中有8次於其後十個交易日,最高價格比形態中第二交易日收市價高出超過4%,該8次中只有2次於其後十個交易日,最低價格比形態中第二交易日收市價低出超過2.5%,於是當指數在形態出現後低於形態中第二交易日收市價會是比較值博,即使用形態中第二交易日收市價入市,只要定下2.5%左右止蝕亦可。
此一形態可以視作指數在資金急速買入形成超買之後,恒指作出急速食糊盤,同時為各類指標給予回歸常態的動作,而由於之前做出超買反映有不少絕非散戶的資金入市,該等資金即使要逃出,亦會比較有秩序,於是在超買後急速的回調,反倒可視為短期調整而毋須急於轉為太淡。

始終專欄有時間性限制,故無法為各位讀者提供最即時看法,不過此一指標至此仍有參考價值,其一於此形態出現後最高位已比9月12日(形態中第二交易日收市價)高出3.3%,已非常接近4%,再博向上值博率已經減少。另外,即使指數做出最壞打算,比形態中第二交易日收市價低出2.5%,即於下星期二收於大約22700點左右,本月依然會引發另一月線圖形態。
如果留意恒指月線圖,現價來計,恒指MACD剛在0以下做出了牛叉,即MACD(12,26)升穿其EMA(9),做出快線穿慢線,而Divergence由負轉為正,而MACD在0以下做出牛叉一向被認為是反彈訊號。由於2001年7月至2004年2月取走33個數據作計算MACD之用,所以恒指數據只有2004年4月至今。

當中只有2次恒指MACD在0以下做出了牛叉,分別是2009年7月及2012年10月。如果單看出現訊號後一個月的收市價和出現訊號該月的收市價作比較,2009年當次是下跌了4.13%,而2012當次是上升了1.8%,看似沒有特別明顯結果,可是如果留意3個月後的走勢,會發現2009年當次3個月後的收市價比出現訊號該月的收市價上升了5.7%,而2012該次更上升了9.7%,看來仍是不錯的反彈訊號。
雖然此訊號發生次數較少,但始終是月走勢,把短期影響大多攤平,所以仍可作入市參考,前提是不必急於建倉,可待指數跌低於形態出現的收市價再入市,提升值博率,以及一旦恒指月線MACD的牛叉轉為熊差,便要做出撤退準備。

灝昇
https://www.facebook.com/speculatorjunior

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