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2016年10月12日

財智語陸:
恒指急跌不必過慮 - 陳永陸

昨日恒指急跌,或與基金調整投資組合有關,不必過份憂慮。 資料圖片

恒指昨日先升後跌,而且跌幅超過300點,重災區是一眾內房股,似乎是政策因素影響了港股表現。不過內地收緊房產政策絕非昨日才發生,故此,影響港股的似乎還有其他因素。
人民幣貶值又是否導致港股急跌的主因?人民幣兌美元創6年新低,難免會影響港股,尤其是中資股的投資氣氛,所以人民幣中間價在國慶假期後顯著下跌,的確可能是恒指在突破24000點後,急速回吐的主要原因。不過想深一層,如果投資者真的因為害怕人民幣急跌而拋售港股,為何上證指數可連升兩日?
其實大家也明白,今次導致人民幣顯著下跌的因素,來自英鎊滙價出現波動,令美元相對性轉強推動,並非因投資者擔心中國經濟增長前景,所以A股沒有跟隨人民幣下跌亦屬正常,亦代表港股昨日顯著下跌,並非來自人民幣或滙價表現。

那甚麼因素影響了港股?相信應該與不少基金仍在部署本季度的投資策略有關,因為區內股市不止港股,韓國、台灣、新加坡及泰國股市都同樣受壓。
英鎊滙價急跌已令部份基金趁低吸納英鎊相關資產;同時日圓滙價近日開始步入新的跌浪,相信亦會引發基金有新的部署;油價又再轉強,相信都會令投資者有新的想法,所以一眾基金趁第四季只是開始了兩星期,對組合作新整合,合情合理。
大家不需要過份憂慮,因港股估值不高,加上昨日港股不是全面下跌,所以相信大市在23000點應會有支持,第四季港股表現不會太差。

陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出

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