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2016年10月20日

指數基金表現更勝芬佬

一隻蒙住眼睛的猴子往股票列表上擲飛鏢,其投資組合回報也可能與專家選擇相差無幾。 資料圖片

【拆局】
美國普林斯頓大學教授麥基爾(Burton Malkiel)1973年拋出一個驚人理論:一隻蒙住眼睛的猴子往股票列表上擲飛鏢,射中股票的投資組合回報與專家選擇的組合相差無幾。他當時辯稱許多投資者長期無法跑贏大市,還不如投資收費較低的指數基金。
另外,「股神」畢菲特2008年與對冲基金Protege Partners打賭,標普500指數基金10年內跑贏對沖基金,在第8個年頭,畢菲特押注的標指基金回報率為66%,而對冲基金回報則僅22%。
標普早前數據顯示,主動型基金在過去10年跑贏大市不足15%。指數基金為人提供穩定的平均回報,每年管理費也僅僅相當於資產的0.1%或更低,而收費更高的主動型基金的每年平均回報僅1.3%。
由此可見,無論是專家之言,還是數據都指出芬佬(基金經理,Fund Managers)「信得過,豬乸都會上樹」。
老子的《道德經》說:「天下不可為,為者敗之,執者失之。」是芬佬也好,是散戶也好,股票買賣取勝艱難,東挑西選還不如「跟大隊」。

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