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2016年10月24日

工業股料成人幣貶值贏家

【本報訊】人民幣貶值潮停不了,離岸價最新創6年低,每百港元兌人民幣進一步逼近88關。貶值潮下工業股與部份港股通高息股,在基本因素與北水支持下料成贏家。
高盛日前指海外收入比重相對高,但成本主要以人民幣計算的股份,如科技股及工業股,普遍可受惠人民幣轉弱。另持有非人民幣計價的海外資產之公司,亦可受益。相反,人民幣收入比重高、美元成本比重大,又或持有美元負債的公司,都是輸家,例子有中資航空股以及從海外入口物料或必需消費品的公司。

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北水料撐中資公用股

中投傲揚基金經理溫鋼城指人民幣轉弱下,從事紡織或造鞋的本地工業股相對較「着數」,因該類企業多在內地設廠,以人民幣出糧但卻出口賺美元,而且工業股兼具波動性低與股息率高的優點。
雖然出口股利豐(494)亦是賺美元兼成本以人民幣計算的代表,但溫鋼城直言該股「惡炒」,因「喺沃爾瑪身上賺錢唔容易」。他又提醒,內房股美元發債較多,要提防人民幣貶值的影響,加上中央調控正樓市,故不應對內房股抱有期望。
此外,高盛指部份港股通股份會是人民幣貶值下之贏家,因人民幣轉弱是內地資金經港股通南下的關鍵動力,惟鑑於H股中的大型內銀股與內險股,AH差價已大為收窄,該行料南下資金將進一步集中流入派發高息兼AH差價折讓較大的股份,如中資公用股及濠賭股等。

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大市方面,在美上市的港股預託證券上周五普遍向下,恒指今早料輕微低開19點,報23355點。另恒指上周缺乏方向,全周波幅僅500餘點,最終以23374點埋單,按周升141點或0.6%,不過散戶情緒按周有改善,本報散戶調查顯示,看好後市的散戶指標,由前周0升至18.29。

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