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2016年11月02日

基金觀點:生物科技行業的展望

生物科技及製藥公司的收入及利潤持續擴張,值得留意。 互聯網

對我們來說,生物科技行業的基本因素依然強勁,而且我們相信其前景依然正面。該行業正在經歷「前所未見」的創新浪潮,我們尤其專注於有關基因治療、腫瘤免疫學及雙特異性抗體的領域。美國食品及藥物管理局(FDA)所面臨的環境相對穩定,鑒於治療方式快速發展,而且以前無法治癒的疾病或得到治療,美國食品及藥物管理局不得不更快審批藥品。

然而,該行業亦面臨部份不利因素。藥品開發充滿挑戰與風險,這或許就是研發成功的新藥昂貴的部份原因。大型的生物科技及製藥公司一直想要,也迫切需要強化其研發設備以促進增長,部份公司通過收購達到目的。另外一些大型公司繼2012年至2014年的上一輪新產品周期後,亦已出現緩慢增長。我們認為,這些公司需要添置最新設備及增加暢銷藥品以促進日後增長。公司規模大小各有利弊,而大型公司面臨的一個重要不利因素是如何維持高增長率。

我們注意到,創業基金投資的新公司如雨後春筍,不論是白手起家,或是由大學基金贊助的研究而形成的公司。過去三年內,有100多家公司進行首次公開發售,並且每批准一款新藥,就意味着該公司的盈利有可能大增。我們見證了無數公司的股票從小型股到中型股,最終再到大型股的重大轉變。鑒於該行業的規模、收入及利潤持續擴張,我們相信我們將有能力繼續挖掘具吸引力的公司進行投資。

富蘭克林鄧普頓投資

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