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2016年11月07日

滙價恐下試6.8 靠高息留客
中銀恒生人幣存戶未散水

【本報訊】近期人民幣加速貶值,挑戰每美元兌6.8心理關口,市場對人幣前景更為看淡,不過多間銀行如中銀香港(2388)、恒生(011)及渣打均認為,現時「仲揸住人仔」資產的客戶以定存居多,未見受近日市場氣氛影響終止續存,因「要死心的一早已死心離場」。加上在全球貨幣低息環境下,人幣1年定存息率仍有3.2至3.35厘,已屬高息貨幣。
記者:劉美儀 陳洛嘉

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人幣定存客戶若透過保本掛鈎其他外幣,亦可獲取稍高回報,另可瞄準「大時大節」息升時敍造較長定存。
金管局數據顯示,9月底本港人幣存款連跌3個月後反彈,按月增長1.9%至6,655億元人幣,連同存款證計,人幣資金池按月微升1%至7,435億元人幣,該局指存款回穩,可能與期內人幣存款息率上升有關。

定存息率超過3厘

中銀香港全球市場助理總經張穎思認為,外界睇淡人幣,主要是美元近期走強所致,以亞洲收盤價計,10月底較9月底,美滙指數升3.2%,期內人幣僅跌1.6%,遠較歐元、日圓及英鎊等貶值為少。該行仍持人幣資產的客戶以定存為主,不少是多年前兌換,現時平均計價「仲有賺」,故總體說存款數字一直穩定,近期滙率走弱亦無明顯放售迹象,「其他貨幣換馬更多」。
假若市場無突變因素,張穎思估計年底前,人幣1年定存息率可保持約3厘的具競爭性水平,仍較傳統高息貨幣如澳元、紐元吸引;若客戶敍造保本結構性存款,即使短至3個月亦非新資金,年率回報可提升至「3厘幾」;至於過往受長線投資者歡迎的企業點心債,現時因貨源遠較2、3年前縮減已供應匱乏,散戶惟有等近月即將推出的零售國債開售。
渣打香港財富管理投資策略主管梁振輝謂,自8.11滙改後,看淡人幣投資者「基本上已離場」,現仍持人幣的長情客戶,投資策略一般較長線,除非美元再顯著轉強令人幣貶值,否則未必再減持人幣。由於滙率弱息率低,「(人幣)有一半投資係存款都已經多」,投資者若要另覓出路,可加大債券及股票投資,部份高評級企業債息仍可達4厘以上;若風險承受能力較高,可深港通推出後,留意內地的券商、基建及科技股等板塊。
不過,恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍指,私銀或高端客若仍持人幣,一般只簡單敍造定存,「唔會做咁複雜結構性產品或買股票」,否則已一早離場投資其他債股商品,故近期人幣加速貶值,仍持人幣客戶「冇乜點郁」。他認為客戶去留,視乎本身總資產規模及續持人幣的機會成本,無關存額大細,「要走的幾千萬都可以走晒,無動於衷的幾百萬都唔走」。

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星展:客戶停做人幣定存增

星展銀行(香港)投資總監辦公室(北亞區)署理投資總監李振豪則說,最近一季「心淡」到期終止人幣定存的長情客戶確有增加,「quit(停)咗去死心唔再續存」。仍持人幣資產的客戶多屬低風險胃納人士,以該行計八成屬定存,其餘兩成為掛鈎外幣,或含對賭與期權等結構性投資產品。他建議定存客惟有「吼準大時大節」,等拆息推高定存息率時,敍造較長年期定存。

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