› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2016年11月15日

基金觀點:留意美債孳息率抽升 - 張敏華

特朗普將採取一系列刺激性經濟政策,觸發部份投資者沽售美債。 資料圖片

特朗普勝出美國總統大選後,市場關注特朗普將採取一系列刺激性經濟政策,包括減稅和增加基礎設施支出,觸發部份投資者沽售美債。另外,於上周特朗普勝出大選後,投資者在一次美國國債拍賣中反應冷淡,亦利淡美債氣氛,導致10年期國債孳息率大幅抽升至2厘以上。
我們認為,特朗普主張大力投資於基建開支,或有利於商品資源需求,刺激原材料價格上升。另一方面,特朗普多次強調要振興美國製造業,由於美國工資和生產成本均高於新興市場,若美國企業把生產線搬回美國本土,生產成本上升或推升美國通脹水平,一旦市場對聯儲局加息預期有改變,國債孳息率或仍有上升空間。我們預期10年期美國國債孳息率,於明年第四季或升至2.6厘。
國債孳息率上升,首當其衝影響的是投資級別企業債券。以往經驗顯示,國債孳息率上升,往往會令投資級別企業債券價格受壓。例如上星期,當10年期國債孳息率抽升33點子時,同期美國投資級別債券價格下跌1.5%。所以投資者可以考慮,分散投資於其他資產類別,例如是環球股票和高息債券。

張敏華
花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管

本刊物是根據花旗投資策略及研究部所提供之資料。
所載之意見,推測,及預計為上述部門於報告日期之判斷,所有更改並不作預先通知。
©2016 Citibank
Citibank and Arc Design is a registered service mark of Citibank, N.A. or Citigroup Inc.Citibank(Hong Kong)Limited

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載