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2016年12月04日

趣BLOGBLOG:
人仔存款陰乾真相

17,615

本港多間金融機構年尾裁員,私人投資銀行及資產管理部是重災區,亦會是明年高危區。過去數年,就算股市不濟、ibanker仍可靠債市幫客搵到錢,就算再不濟,賣人民幣投資產品,昔日高息可抵銷蝕少少滙水,計落仍有着數,但這支歌仔,未來一至兩年恐怕冇得唱。
上周金管局極罕有預報,11月首三周銀行人幣存款會較10月底明顯下跌約5%。我假設最後一周不變,全月存款會減少約330億(人幣.下同),存款總數會跌至6,300億元水平。人民幣存款於2014年底達到最高峯的1萬億元,即使2014年人幣全年貶值逾2%,計埋3厘以上息率,仍然有賺。及至2015年6月,人幣存款重上9,900億水平,及後存款開始拾級下滑,短短16個月間,人幣存款跌了3,600億元或37%,無論速度及規模,都是驚嚇的數字。

定存大跌 活期反增

一直以來,傳媒報道人幣存款數目,都以整體總數為主,但仔細分析,可分為活期及儲蓄存款,以及定期存款兩組數字。活期低息可即取、定存高息要鎖死一段時間,自2010年中開始,定存金額超越活期後,差距一直拉闊,最誇張是2014年中,定存規模達到8,000億元,較活期的1,443億多出4.5倍。大家以為人幣存款下跌之際,其實真正跌的是定存,活期反而迭創新高。
以今年10月份數字為例,整體人幣存款為6,625億元,當中活期是2,070億元新高,較2015年6月的1,804億元多約15%。另一邊廂,定存由8,125億元,降至4,554億元,跌幅是44%。人幣貶值勢頭下,市民將定存轉為活期,有,但不明顯。數字背後的意義,是港人對人幣由擔心、憂心,繼而死心,索性將人幣定存取走,轉為港元一了百了。
人民幣定存越走越快,某程度反映越有錢,走得越急。一個萬元人幣的戶口,與一個百萬元人幣戶口,貶值幅度一樣,但心態上卻可能非常不同。金管局資料,截至9月底本港人幣定存戶口有71.7萬個,以期末6,655億元人幣定存規模計,平均每個人幣定存戶口,有63.5萬人民幣,平均數已經有63萬,最大的戶口有多少,答案可能是10億。
去年5月,有位大戶搬了一筆總值10億人幣去永隆銀行做定存,當時永隆人幣年息超過4厘,即一年收息達到4,000萬元人幣。以為超級富豪對一厘半厘沒感覺,答案剛好相反,越有錢,越想錢滾錢,對息率以至滙水敏感度越強,今年人幣貶值已達5.5%,近月形勢急轉直下,更觸發富戶斬纜止蝕保本。相反,戶口結餘越少,對人幣貶值的感覺越弱。
人仔幾時先跌完,當連你阿媽得嗰少少人仔,都忍唔住同你講要換走,這就是人仔見底的時候。目前只是大戶先走,散戶等運到階段,三個字:有排跌。

股榮
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股榮

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