› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2017年01月09日

何車500:
中海外大超賣後例大升 - 何車

啟德1號2期早前開放示範單位,現場見人龍。 資料圖片

中國海外(688)「啟德1號」2期開價,平均每平方呎1.6萬元,較去年加價21%,消息上周五入市,股價最高21.8元,收21.35元,升1.7%。中海外三年前以45.4億元購入啟德發展區兩幅地皮興建住宅,完成後估計獲利44億元。
(1)上月23日,港股大超賣,9 RSI只有22,中海外更只有17。在此之前,過去兩年,中海外9 RSI只曾三次低於18,每次大超賣後都大幅彈上,三次平均彈升27%後才回落。中海外聖誕前最低20.25元,若歷史重演,可升至25.7元。
(2)去年3月,中海外以371億元收購中信股份(267)名下物業,代價包括中海外發行新股10.96億股,每股作價27.13元。中海外發行股數109.56億股,中信持10%,是第二大股東。第一大股東中海外控股持55.07%。
(3)中海外往績PE 5.9倍,彭博綜合券商預測,2016年PE 6.7倍,2017年5.9倍,過去七年平均PE 10.3倍,現時折讓四成。2017年預期PB 0.82倍,過去七年平均PB 1.78倍,現時折讓逾一半。

追落後 目標27.1元

(4)大型內房股中,恒大(3333)、萬科(2202)及碧桂園(2007),2017年平均預期PE 7.4倍(中海外5.9倍),平均預期PB 1.15倍(中海外0.82倍)。中海外身為央企,業績紀錄優良(2011年至2016年,盈利大增98%),信譽佳,估值應該較高而非較低。
(5)中海外去年第三季業務回顧報告指,去年9月底持有現金1,518億元,處優勢。任何國內不利內房企業的措施,對中海外的影響最小。

★中海外是去年第四大跌幅恒指成份股,大跌24%(恒指升0.4%),今年追落後。大行平均給予目標價29.28元。本欄設目標價27.1元,即中信物業售予中海外收取新股作價,亦是去年初水平,上升空間27%。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載