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2017年01月18日
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何車500:中遠海能盈喜勁爆 - 何車

經營航運業務的中遠海能,股價於同系中有較大上升空間。 資料圖片

中遠系四家公司去年改組,公司名稱亦變。中海發展(1138)變中遠海能,中遠太平洋(1199)變中遠海運,中國遠洋(1919)變中遠海控,中海集運(2866)變中遠海發。四公司新名簡稱只是一字之差,都是「中遠海」行頭。左計右計,中遠海能最超值,上升空間最大。
1)2015年全年,中遠海能純利4.17億元人幣(升35%)。2016年首三季,純利22.24億元人幣,已相等於2015年全年的5.3倍;2016年第四季盈利若與第三季相同,則全年盈利可達26億元人幣,按年勁增523%,可能發出的盈喜勁爆。業績大爆發,是因為改組中出售虧損的散裝貨輪業務,而換入賺錢的油氣運輸業務。

PB 0.55倍 折讓逾半

2)中遠海能往績PE 36.4倍,彭博綜合券商預測2016年賺22.81億元人幣,PE降至6.4倍。中遠海運為11.9倍,中遠海發為79倍,中遠海控仍然見紅,無PE可計。
3)中遠海能2016年預期PB僅0.55倍,較同系三股平均1.01倍折讓近一半。
4)中遠海能的另一吸引力,是A股(滬600026)較H股溢價84%。中遠海控A股(滬601919)較H股溢價116%更大,但公司業績見紅而PB又達1.52倍,吸引力無法與中遠海能相比。
5)中遠海能2008年金融海嘯價4.32元,現價4.30元,較當年低價更低,同系三股現價較當年海嘯價平均高出110%。中遠海能過於落後。

★中遠海能2008年金融海嘯前最高29.35元,現價只餘一成半。炒改組成效大,炒偏低。目標PB 0.75倍,目標價5.9元,上升空間37%。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

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