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2017年01月19日

財金冒險號:
美元今年或會見頂 - 笑笑生

全球通縮威脅解除,美元於今年內見頂的機會大。 資料圖片

特朗普當選以來,美元指數最多累升6%,最近卻偏軟,上周五佢話「美元太強」,更令美金應聲下挫,由高位回落3%。小生於7月28日寫過:「特朗普要花錢於軍隊及基建,會做大花筒……貨幣加財政寬鬆,結果會係美元轉弱……近幾個美元周期,升勢大約維持六年,此輪升浪始於2011年,強勢應到2017年為止,特朗普上台會係轉捩點」,但估唔到人未上任,美元可能已見頂。
當然,美元仍有可能終極一升至真見頂,視乎特朗普推行基建及減稅進度,越快手越順利,美金越有力上。無論如何,美元年內見頂的機會極大,因全球通縮威脅已解除,聯儲局以外的央行亦有條件收水。

睇吓歐洲,PMI顯示經濟復蘇,剛出爐嘅12月份通脹急升,其中大哥德國通脹升至1.7%。就算只計核心通脹,歐元區已擺脫通縮。英國就更犀利,未脫歐,英鎊先大貶,就此推高通脹至1.6%,央行預期年底升至2.7%。新興市場都一樣,俄羅斯隨油價翻身,中國PPI則大反彈,勢將輸出通脹到其他國家。
總言之,美元升勢已包含「眾人皆鬆我獨緊」的貨幣政策預期,但通脹已非美國獨有,只要其他主要央行稍為收緊貨幣政策,美元就會轉弱。鍾意去旅行嘅港人,不妨趁港元強,買定日圓、book定酒店,今年飛多幾轉日本啦!

笑笑生
mailto:sneeringman@gmail.com
本欄逢周四刊出

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