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2017年02月15日

內地新貸2萬億 仍遜預期

人行調控下,上月人幣新增貸款僅為2.03萬億元。 資料圖片

【本報訊】人行調控下,上月人幣新增貸款僅為2.03萬億元(人民幣.下同),按年少增4,751億元,遠差市場預期,與此同時,難以被監管的新增社會融資規模,上月達3.74萬億元創歷史新高。
恒生銀行(011)署理首席經濟師薛俊昇指,現時經濟回穩、商品市道轉好,令通賬回升,人行有空間收緊銀根,加上防範房地產市場風險,故此窗口指導銀行減少放貸,令新增貸款少於市場預期。

人行難控制表外融資

至於新增社會融資規模急升,薛俊昇解釋,社會融資除銀行貸款,亦有非銀行類貸款,例如票據、股票融資等,屬表外融資,人行在這方面較難控制。瑞穗亞洲首席經濟學家沈建光同意,由於表外貸款不受人行控制,故此增長遠超市場預期,但預料人行未來會針對表外融資規管。
此外,人行公佈的經濟數據當中,市場原預期貨幣供應M0升8.9%,不過實際上急升19.4%。沈建光認為上月農曆新年前夕,市民有派利是需要,現金需求大,令M0升幅高於市場預期。所謂M0實際是貨幣流通量,例如現金。至於M1(活期存款加上M0),原先市場預期升20.2%,實際上升14.5%。薛指過去多年M0及M1在年初均劇烈波動,整體難有趨勢可言。此外,上月內地通脹按年升2.5%,較市場預期的2.4%略高,生產者物價指數則升6.9%。

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