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2017年03月01日

演算交易驗證股市必勝法

【財經專題】
坊間「股神」甚多,各有所謂心法,甚至開班授徒,究竟買股票有沒有必勝方程式?從事演算交易(Algorithmic Trading)系統編寫多年、山貓資本首席系統分析師王世楷,曾經為不同客人編寫逾千投資程式,亦曾經以數據驗證「名師」必勝策略,發現大部份賺錢率極低,即使是曾淵滄的「曾氏通道」理論,在買賣恒指上可行,但應用於個股並不能賺錢。
所謂演算交易,實際是將自身投資理念程式化,並將該程式接入券商買賣系統,不用人手操盤,減輕工作量之餘,亦減少人為錯誤,近年甚至有演算交易配合人工智能(AI),改善投資表現。

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大部份針對技術分析

王世楷指,參與演算交易客人當中,有七成人針對技術分析,例如粉絲眾多的曾淵滄創立「曾氏通道」,若兩日平均線升穿19日平均線,現黃金交叉時買入,死亡交叉則賣出,自2000年至今,以恒指每點50元計,賺近94萬元,在恒指表現上不俗,但在個股上表現則未盡如人意。
演算交易亦可以監測港交所公開資料,例如持股變化,以金利豐證券代客持倉的兩隻股票為例,博華太平洋(1076)、華融投資(2277)去年無論射出、射入,股價兩周後均下跌,設立程式則可以提示變化。若果迷信天氣陰晴對股市有影響,雨天與恒指升跌關係亦可計算,不過他認為背後未必有關係,不宜過份迷信。
事實上,較廣義的程式交易,可以套用在一般程式化之基本分析、財技分析,未必牽涉買賣。王世楷舉例,有客人曾要求篩出財務總監40歲以下的上市公司,「(上市公司)如果要玩財技,就會搵傀儡揹鑊,通常都係較年輕。」
王世楷未有透露自己的投資方程式,僅指出有3個程式自動運行當中,每年表現最差的將會被摒棄,並會思考新策略取代之。多年來,究竟較接近必勝法的策略是甚麼?他指過往測試中,「春江鴨」突現、股價破位,是命中率最高的指標。

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