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2017年03月03日

何車500:
興能受惠一帶一路 - 何車

興能的業務地區以國內為主。 資料圖片

興業太陽能(750)兩年半前歷史高價15.1元,現價3.67元,瀉去七成半有多,而年初至今股價亦仍跌1%,價殘有可炒之道。
(1)中國政府「一帶一路」推出了數年,已有公司實際受惠,興能是其中之一。興能的業務是薄膜光伏建築一體化系統的設計、裝配與安裝,以及產銷太陽能產品,業務地區以國內為主,2015年營業額41.82億元人幣,中國以外的業務只佔6.9%。
兩個月前,興能奪得烏茲別克100兆瓦光伏電站項目,透過亞洲開發銀行資金支持,合約1.47億美元(10.1億人幣),相等於集團2015年全年營業額的24%。可以預見,興能的境外業務,將可繼續受惠於「一帶一路」。

短炒見4.8元

(2)2016年上半年,興能營業額27.18億元人幣,按年上升25%,純利3.16億元人幣按年大增42%,並已相等於對上年度全年(3.56億元人幣),半年EPS 0.454元人幣,增幅相同。即使下半年EPS只及上半年的一半,全年EPS 0.68元人幣,預期PE只是4.7倍(往績PE 6.4倍),較七年平均9倍低近一半,在太陽能或光伏類股份中最低,同業平均8倍,興能較它們折讓逾四成。
(3)興能2016年預期PB僅0.63倍,較七年平均1.66倍低逾六成,亦較同業平均的1.2倍折讓四成半。
(4)興能去年申請分拆旗下興業新材料上市,去年7月獲聯交所確認表示可進行建議分拆,公司隨後亦已遞交上市申請表格(5A),未悉最新進展如何。

★投機買興能,先以去年9月高位4.8元為短線目標價,上升空間31%。中線目標PE 6.5倍,目標價5.1元,上升空間39%。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

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