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2017年03月29日

金融百變:
表面風光暗藏危機 - 劉智傑

美元加息前被過度看好而瘋炒,過後炒家不得不平倉,此為下跌原因之一。

說的不是特區首長,不是樓市,更不是滙控,今天要說的是美元。美國宣佈了的宏觀數據、失業率等,都比預期好,經濟前景一片光明,但實情是否如此?美國於3月15日順隨市場預期加息之後,美滙指數理應轉強,但事實相反,前後一周內,最高的美滙指數是101.79,今天的美滙指數跌至99.3以下,究竟甚麼令美滙轉弱?
我相信主要原因,是美元加息前被過度看好而瘋炒,過後炒家不得不平倉,此為下跌原因之一。歐洲製造業PMI指數,3月已上升至56.4,六年內新高,歐元區經濟比預期好,把歐元推至近期新高,是原因之二。
美國經濟實在危機處處!經濟增長中佔比例較重的汽車業,GM及Ford近期消息都是負面;前者宣佈關廠裁員二千,後者預期無論美國本土或中國,2017年的銷售都比往年差。

美國國債大約20萬億,已到極限,全國債務據說是GDP的十倍,市場開始懷疑其還款能力,爆破的話是今年最大的「黑天鵝」。川普的基礎建設財來可方,不外再發國債融資,主要買主中國,沙特及油組國家等現都出現問題,哪有餘力再入;外地買家減少,國內買家自然要求較高回報,故此推高債息,更添美元滙價不穩。
川普的醫改方案被迫收回,稅制改革似易實難,放寬企業經營環境能否順利推行還言之過早,一旦全部被否決,帶來的災難還是未知之數。要美元強,地區性戰爭似乎無可避免。

劉智傑
mailto:lauchikit9303@icloud.com
本欄逢周三刊出

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